一代文豪莎士比亞在《威尼斯商人》中，刻畫了一個唯利是圖、冷酷無情的高利貸者夏洛克的形象，被視為其喜劇的巔峰作品，這部作品其實也是喜劇中的悲劇，探求的是金錢這一古老而又永不過時的話題，具有極大的社會諷刺性。

　　創造夏洛克這一經典形象的莎士比亞，功成名就之后大量購置地產，并囤積谷物、大麥，等饑荒來臨、糧價飛漲之時坐地起價，橫發國難財，除此之外，他竟然也活成了另一個“夏洛克”，做起了放貸者的生意。

　　大文豪與奸商的形象怪誕地交織在一起，金錢之下，人性的復雜一覽無余。而在互聯網金融領域，與金錢相伴相生的現金貸，則在種種質疑下，深深拷問著這個行業的原罪。

　　1、凜冬已至，現金貸被監管政策“五花大綁”

　　2017年深秋之際，互金公司趣店赴美高調上市，開盤即大漲43%，最高市值一度沖到了近117億美金，狂歡、掌聲、榮耀...趣店為水深火熱的現金貸行業帶來一絲難得的溫存，光環背后，卻不知這是2017年現金貸最后一次回光返照的時刻。

　　一周之后，趣店股價隨著創始人羅敏一系列令人瞠目結舌的言論一路崩壞，一時之間，被冠以血貸、食人貸、次貸的現金貸，伴著舊日種種惡性“裸條”事件的加持，成了過街老鼠，名聲臭到了極點，也將整個現金貸行業拖進了一場輿論災難。

　　靠著臭名昭著的校園貸業務起家的趣店，在劫貧造富、吃人血饅頭、高額利息等輿論詰問之下，顯得狼狽不堪。螞蟻金服副總裁徐浩更是直指現金貸沒有任何場景的依托、利率超高，同時伴隨著暴力催收、非理性消費，缺乏合理的經營行為規范和有效的風險控制，實際上就是高利貸。

　　11月21日，一紙《關于立即暫停批設網絡小額貸款公司的通知》文件，對現金貸行業以及整個信貸市場產生巨大影響，《通知》下發不久，趣店大跌30%、拍拍貸下跌14%、宜人貸下跌13%...現金貸企業倒閉如潮，多米諾效應一觸即發。

　　接下來的12月，現金貸監管組合拳紛至而來，令人目不接暇：

　　12月1日晚間，現金貸監管的鐘聲響起，互聯網金融風險專項整治、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室聯合印發《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》，劃出行業三大門檻：綜合利率36%以下、牌照經營和場景依托；

　　12月7日，銀監會非銀部關于轉發了《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》的函（非銀函[2017]69號），要求地方銀監局對轄內消費金融公司進行風險提示；

　　12月11日，有媒體稱，銀監會網絡借貸風險專項整治工作小組辦公室已于12月8日印發《小額貸款公司網絡小額貸款業務風險專項整治實施方案》，決定嚴格網絡小額貸款資質審批，規范網絡小額貸款經營行為，嚴厲打擊和取締非法經營網絡小額貸款的機構，并要求2018年1月底前完成摸底排查。

　　受一個月內如此密集的監管政策下發的影響，多家現金貸平臺停止放貸，機構、資金紛紛大撤離，現金貸增量的口子被捂緊，生長暴利的土壤又被切斷，被五花大綁的現金貸公司的日子越來越難捱，從業者自嘲“一夜回到解放前”——按照行內人的普遍說法，現金貸的寒冬真的降臨了。

　　2、印尼市場涌入現金貸“中國隊”

　　寒冬降臨前后，國內現金貸公司在生死存亡之際，紛紛將目光轉向了海外市場。

　　近日如果你在網上搜索關于“現金貸”+“海外”的關鍵詞，會發現不少國內現金貸團隊正紛紛涌入東南亞這個新興市場，拓展海外市場已經成為這些現金貸平臺活下去的唯一選擇。與國內日趨收緊的現金貸政策相比，東南亞地區的相關監管政策較為寬松，市場潛力極大，其中印尼以2.65億的人口基數、超前的國民消費意識、現金貸平臺的匱乏，以及政府對金融科技的開放態度等優勢，成為現金貸“中國隊”的首選戰場。

　　幾乎每一天，國內都有現金貸企業組團到印尼考察市場，此時的印尼就像一塊大肥肉，吸引著四面八方趕來的投資者及創業者，按照他們的說法，“印尼現金貸市場目前處于國內早期階段，企業享受流量紅利，獲客成本僅是國內的一半?！?/p>

　　資本向來嗅覺靈敏，殺入印尼市場的不止我來貸、印飛科技這類新興金融科技公司，也有如平安集團這類的傳統金融巨頭，可以預見的是，“中國隊”未來規模將持續擴大。同時，有媒體統計，在印尼谷歌商店金融類前50個APP中，有30多個是現金貸和分期類APP，其中中國背景的APP占到了七成，也就是說至少有三十多家國內消費金融APP已經進駐印尼市場，按這樣的勢頭發展，年底之前超過一百家或有可能。

　　對于這些出海的“中國隊”來說，在印尼市場開展金融業務，政策依然是最大的風險，所以最為妥善的方式就是獲取到政府金融牌照。據了解，目前在印尼金融科技類公司只能注冊兩種牌照：支付牌照及P2P借貸牌照，其中支付牌照歸屬央行管理，P2P借貸牌照則劃給印尼金融市場行為管理局（Otoritas Jasa Keuangan，簡稱OJK）負責，成功完成注冊登記的公司在一年內符合OJK的經營規定才能得到牌照。

　　畢竟OJK已經在其官網上這樣提醒P2P業務潛在用戶：“不要害怕使用金融科技，它可以帶來好處和便利，但是在使用之前，要確保你選擇的企業是否已經在我們這注冊了”，獲取到政府層面的背書，才是“中國隊”搶占市場的第一步。

　　不過這個時間窗口正在逐步收緊，雖然目前印尼還沒有針對現金貸專門的監管，更多的是針對海外投資的一些監管，但是印尼監管已將當地的支付牌照收緊，不再新增，這對于中國現金貸公司來說，是一個危險信號。

　　近日，印尼金管局發表言論，稱2018年成功注冊的公司預計會增加到50家，那么在這50家里，最終會有多少家中國企業入局呢？

　　事實上，在最壞的消息到來之前，已經有很多現金貸公司準備搶占如泰國、越南等其他東南亞國家了，有印尼市場的出海經驗，相信現金貸“中國隊”刮起來的風暴在未來一段時間里，還將持續蔓延在這些國度里。

　　3、拆解現金貸的未來

　　在經歷了行業的集中整頓后，合規經營成為現金貸平臺的必備選擇，踩在“利息不得超過36%”的監管紅線上，現金貸公司紛紛宣布降息，之前現金貸行業躺著掙錢的時代宣告終結。在巨大的生存壓力下，現金貸行業亟待轉型，而在監管通知中反復強調貸款必須要有場景這一點，也給現金貸的未來發展指明了方向，預計將在消費金融及供應鏈金融發力。一方面在消費端，給個人提供具有消費場景的金融服務，另一方面在生產端，為企業提供金融服務，即供應鏈金融。

　　互聯網消費金融的潛力巨大，據相關數據統計，從2013年到2017年，其交易規模在短短4年間便從60億元猛增到4367億元。不同于京東、天貓等依托電商場景而生的互聯網消費金融，消費場景并非一朝一夕就能建立，牽扯到上下游供應藍，如何布局消費場景依然是現金貸行業的一個難點問題，不過可以確認的是，方興未艾的中國消費金融行業有望借此重新回歸“場景為王”的正途，這對整個行業發展而言最終將是利好的。

　　供應鏈金融是將核心企業和上下游企業聯系在一起，提供靈活運動的金融產品和服務的一種融資模式。供應鏈金融模式風險較小，資產比較優質，同時相比消費金融，供應鏈金融的市場更加龐大，行業預估到2020年整個供應鏈金融的資金需求能達到15萬億，而網貸平臺將是其中占比最大的參與方，現金貸平臺轉型供應鏈金融的市場前景相當可觀，也將成為促進實體經濟發展的重要引擎之一。

　　經歷監管“大考”之后的現金貸行業，在冰與火的挽歌中或合規，或轉型，最終將探索出新的金融創新模式，助力中國“普惠金融”發展，為實體經濟發展注入一劑強心針。

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責任編輯：Rachel