隨著互金平臺陸續在美上市，現金貸這個一直蟄伏在灰色地帶的龐大產業漸漸暴露在陽光之下?，F金貸高利率、灰色催收產業，以及現金貸背后的資金鏈條都成為市場關注的焦點。近日，有消息稱，中國監管機構考慮加強對現金貸公司的監管，對于存在違法行為的公司予以關閉取締。

　　受此消息影響，11月2日，剛剛赴美上市的趣店盤中最大跌幅達7.47%，截至收盤，股價下跌6.58%，報25.27美元。與此同時，同樣在美國上市的宜人貸和信而富開盤后也出現下跌。次日，又一家互聯網金融平臺和信貸登陸美國納斯達克，公司CEO周歆明在接受媒體專訪時明確表示，目前不會考慮涉足現金貸行業。

　　不過，第一財經記者從某省銀監局以及某直轄市金融局了解到，目前對于現金貸的監管尚在研究階段，各地金融局尚未部署對現金貸具體的監管措施。

　　現金貸等金融業務都要納入監管

　　記者從某直轄市金融局獲悉，目前該局只對小貸和融資擔保兩類機構有監管職權?！敖跇O少見到關于現金貸的文件?！鄙鲜鼋鹑诰謨炔咳耸勘硎?。他指出，各省市金融局負責監管小貸、融資擔保、區域股權交易市場，全國金融工作會議后，盡管原本歸屬在商務口的融資租賃、商業保理、典當，被歸由銀監會管理，并落地在地方金融辦或金融局，但交接目前尚未完成。除此之外，像現金貸監管屬于中央事權，未來可能歸銀監會監管。

　　某省銀監局副局長也對記者表示，目前該地區還未接到現金貸相關的監管通知。

　　某助貸平臺CEO對第一財經記者表示，目前暫沒有監管部門下發對現金貸監管的新動向。不過目前無牌照、高息的機構將面臨很大挑戰，未來猜測是銀監局負責對現金貸的監管。

　　上海市互聯網金融行業協會一位高層11月4日亦對第一財經指出，目前大家都在思考和研究現金貸的監管方向，協會方面目前沒有相關規章制度出臺。

　　更高層面，在10月底中國互聯網金融協會舉辦的一場公開論壇上，央行相關負責人表示，包括現金貸在內的所有金融業務都要納入監管，任何金融活動都要獲取準入。這一表態無疑印證了監管系統早就對現金貸給予高度關注并研究如何監管。

　　此前的今年4月，銀監會曾印發《關于開展“現金貸”業務活動清理整頓工作的通知》，拉開了全國各省市開展“現金貸”業務清理整頓工作的大幕。其中第二十九條提出做好“現金貸”業務活動的清理整頓工作。網絡借貸信息中介機構應依法合規開展業務，確保出借人資金來源合法，禁止欺詐、虛假宣傳。嚴格執行最高人民法院關于民間借貸利率的有關規定，不得違法高利放貸及暴力催收。

　　據相關業內人士估算，目前現金貸行業日新增用戶為5萬人，他們是從來沒有借過現金貸的新用戶。按此計算，每年新增現金貸用戶接近2000萬人，這將是現金貸行業源源不斷的活水。同時，現金貸今年4月份的貸款余額是500億元到600億元，現在是數千億元的規模。

　　如何監管現金貸

　　要對如此龐大的現金貸市場進行監管，高利率成為首當其沖需要被監管的問題。根據此前第一財經測算，趣店的現金貸業務和消費分期業務的借款年化利率逼近法律規定的36%上限，而如果算上逾期不還款的情況，借款人甚至會面臨數倍借款額的還款金額。

　　“目前能做到利率36%以內的現金貸企業比較少，占比可能不到10%?！眹鴥饶持J平臺CEO對第一財經表示。

　　金杜律師事務所顧問律師虞磊珉在上海近期舉辦的一場現金貸閉門研討會上重點指出，有三個原因造成現金貸的高利息，一是它的期限短，但是它又有一些固定的支出，這些固定費用按照年化計算，利率必然偏高的；二是由于現金貸不關注還款能力，只關注還款意愿，所以它的風控等同于用還款人的收益覆蓋違約人的損失。而這也就意味著，現金貸是用守信者的高利息，來為那些不守信的人埋單。

　　此外他表示，現金貸放貸的邏輯不在于借款人有沒有還款能力，而在于其有沒有還款意愿。平臺控制了借款人的隱私或個人信息，因此需要重視對人格侵害的軟暴力催收。

　　除了高利率與催收灰色產業需要被納入陽光之下，市場人士分析認為，對于現金貸貸款人群以及貸款用途的限定也將同步進行。

　　記者了解到，當前的現金貸（消費貸）市場共同負債現象十分明顯?！靶袠I現狀是，逾期客戶越來越多，很多客戶都是在多家銀行、消費金融公司共同負債，很難催收回款?！睆V東地區某銀行系消費金融公司客戶經理對第一財經指出。

　　能夠上征信的銀行與消費金融公司現金貸產品客戶群尚且如此，未接入央行征信的互聯網現金貸平臺貸款者共同負債、借新還舊問題或更為突出。

　　趣店的上市文件也提到了重復借貸和多頭借貸問題：截至2017年6月30日，重復借款人占活躍借款人總數的82.7%。2017年上半年，活躍借款人的平均借款次數是6次，平均規模為920元，加權平均期限約兩個月。

　　“不管是P2P還是銀行貸款，或者最近比較熱的現金貸，我們需要研究怎樣用更多的數據方法，還有人工智能做好監管工作?！标懡鹚撓麻L兼CEO計葵生在11月4日舉辦的北大數字金融研究中心第二屆年會上說。

　　現金貸貸款用途也可能成為未來監管的關注點。某國有大行省分行副行長對第一財經指出，對于銀行而言，銀監會明文禁止貸款用途不做限制的行為。他指出，所有貸款產品必須有明確的貸款用途。

　　對于銀行貸款產品的監管要求是否同樣適用于現金貸，目前尚不清楚，不過，對現金貸放貸主體的適當性要求以及限定貸款用途的監管取向，已經能從過往監管規定中看出端倪。

　　此前，銀監會叫停網貸機構進駐校園貸市場，同時，鼓勵銀行等持牌機構進駐。記者從廣東某大行校園貸產品相關負責人處了解到，該產品風控模型中對于學生貸款用途有明顯偏好。例如，對于學生用于出國留學、英語學習等課外培訓班的貸款會有偏向鼓勵，額度也適當放寬至最高5萬元，而對于消費類貸款，銀行則會提醒、拒絕，額度限制最低僅1000元。另外，這筆貸款絕對不能用于炒股投資。

　　此外，現金貸究竟是填補了銀行金融空白的普惠金融，還是將這些沒有貸款資格的人“推向深淵”？目前市場多有論戰，對于現金貸內涵的定性也將影響這一市場的未來。

　　北京市網貸協會秘書長郭大剛在11月2日撰文提出，在這一輪互金機構海外上市的熱潮中，現金貸業務成為支撐市場預期的源泉，而像這類小額貸款的模式由于廣泛采用互聯網等技術，相較于傳統金融業務，風險傳導更有效。同時，由于業務結構封裝復雜，業務耦合程度較高，阻斷和隔離風險的時效性要求較高，難度較大，就會遞延為金融系統風險和區域金融風險。

　　資金端明顯收緊

　　雖然對于現金貸的監管尚在研究中，但現金貸資金端已經有明顯收緊跡象。

　　目前銀行、消費金融公司、小貸公司以及網貸公司已經形成了相應的資金鏈條。多位市場分析人士認為，現金貸背后的這一“輸血”鏈條或成為監管重點。

　　蘇寧金融特約研究員李虹含對記者表示，“其實現金貸公司、消費貸公司經常向銀行變相借錢，手法大體有三種：一是通過信托公司、資管計劃；二是賣股權權益；三是控制或間接控制一家持牌的小貸公司，通過小貸公司在銀行間同業拆借市場向銀行拆錢?！?/p>

　　記者了解到，目前一家國內知名的助貸平臺近期正在緊急升級與銀行的合作模式。具體而言，該平臺CEO對記者表示，以前公司作為銀行與客戶之間的助貸平臺，為銀行提供技術與風控支持。平臺的收費模式為除了銀行貸款利息外，還要收取一筆服務費。服務費與銀行貸款利率之和年化控制在36%以內。在借款合同表現為貸款客戶、銀行與助貸平臺的三方合同。而目前該平臺于四季度緊急升級與銀行的合作模式，轉向銀行收取這筆服務費。平臺負責人指出，目前這種服務模式受到銀行認可，銀行并未收緊與該平臺的合作。

　　不過并非所有平臺都能得到銀行認可，在當前監管收緊之際，一些平臺則遇到原本準備與銀行簽約資金合作卻臨時變化的情況。

　　某國有股份制商業銀行資管部人士對記者說，該行今年內部對于消費貸前期已經做了很多限制。例如，銀行資管額度近期一直偏緊，該行8個月沒有買過一筆ABS（資產證券化）產品，所以不可能買現金貸底層資產。此外，受限于監管趨嚴，投資股權更不可能。

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責任編輯：王超