LPR持續走低，銀行存款利率也跟隨下跌。截至目前，國有大行的存款利率已經進入”1“時代。據公開數據顯示，國有大行的存款利率均跌破2%，一年期、三年期和五年期的存款利率分別為1.1%、1.50%和1.55%。與幾年前的存款利率有了較大幅度的下滑。

從2022年9月以來，國有大行的存款掛牌利率已經下調了六輪，分別是2022年9月、2023年6月、2023年9月、2023年12月、2024年7月以及2024年10月。經過了六輪存款掛牌利率的下調，目前國有大行的存款掛牌利率已經跌至歷史較低的水平。

與銀行存款掛牌利率持續走低類似的，還有商業銀行凈息差水平，截至今年三季度，我國商業銀行的凈息差降至了1.53%，較二季度下滑了0.01%。只要LPR一直處于下行的趨勢，那么存款利率仍然存在繼續下行的空間，存款利率是否已經見底，仍然存在一定的變數。

國有大行存款利率進入“1”時代，把錢存放至銀行，已經無法滿足資產保值增值的需求。即使投資大額存單，也只是比同期定期存款利率高了一點，仍然未能達到資產有效保值的目的。

如果把錢投資到儲蓄國債或者超長期特別國債，那么投資收益率將會增加到2%以上，比銀行定期存款和大額存單的保值效果強。

與存銀行相比，投資銀行股是否具有更高的性價比？

截至12月5日，工行、建行、農行和中行的A股股息率分別為4.89%、4.86%、4.70%以及4.65%。它們的H股股息率分別為7.01%、7.07%、6.06%以及6.88%。

從四大國有大行的AH股息率分析，A股股息率均低于5%，H股股息率均高于6%，兩者之間的股息率差距多達接近2%。

與前兩年相比，四大行的股息率已經有了明顯地提升，主要得益于股價的大幅上漲，今年以來國有大行的平均漲幅均超過20%，成為了A股市場表現較好的投資品種。

雖然四大國有大行的股息率已經大幅下降，但仍然較同期銀行定期存款利率、大額存單利率以及儲蓄國債利率有了較大幅度的提升。從股價波動的穩定性來看，A股波動率明顯低于H股，所以A股銀行股的穩定性會大于H股。

但是，國有大行的A股股息率已經低于5%，甚至比招商銀行、興業銀行等股份行的股息率還要低，從某種程度上反映出國有大行A股估值已經不算便宜了。也許，當國有大行的A股股息率比招行、興業銀行的股息率高的時候，才是比較好的投資時機。

因此，投資銀行股，不能夠簡單看估值與股息率，而是需要綜合分析。一般來說，國有大行的股息率會高過股份行，股份行的股息率會高過城商行、農商行。如果國有大行的股息率比股份行、城商行的股息率低，那么也說明了國有大行的估值已經不便宜，需要耐心等待更高性價比的投資機會。

在國有大行存款利率低于2%的背后，只是簡單把錢存放至銀行里，已經無法滿足資產保值增值的目標，所以對投資者來說，需要把資金進行多方面配置，而不是單一投放至銀行存款之中。例如，把資金分為三份，一份存入大額存單、一份投資儲蓄國債，另一份投資國有大行的A股股票，從而達到資產分散配置，追求更高投資收益率的目標。

責任編輯：陳愛