2024年11月11日，中國人民銀行發布了2024年10月份主要金融數據。關注點如下：

第一，政府債券凈融資延續多增。前10個月社融累計新增27.06萬億元，同比少增4.13萬億元，繼續延續少增。從信貸類資金看，新增人民幣貸款15.69萬億元，同比少增4.32萬億元。從直接融資看，企業債券凈融資1.69萬億元，同比少增736億元，政府債券凈融資8.23萬億元，同比多增7091億元。三季度以來，地方專項債發行提速帶動政府債券凈融資規模持續走高，累計新增規模連續擴大。但截至10月底，全國共發行新增專項債略超3.9萬億元，已超今年專項債限額（3.9萬億元）。若不考慮增量政策，今年專項債發行額度基本結束。非金融企業境內股票融資1988億元，同比少增5077億元。今年以來，IPO收緊、二級市場表現疲弱對企業股票融資產生較大影響，導致股票融資持續少增。從表外融資看，信托貸款增加3734億元，同比多增2702億元，委托貸款、未貼現的銀行承兌匯票分別多減1002億元、2755億元。今年以來，信托貸款連續保持多增，對實體經濟支持作用增強，是社融中的突出亮點。

第二，金融機構貸款同比延續少增態勢，但居民貸款出現轉暖跡象。從居民部門看，前10個月短期、中長期貸款分別同比少增1.19萬億元、5207億元，其中10月份同比分別多增1543億元和393億元。2024年10月，30個大中城市商品房成交面積、成交套數為1010萬平方米、9.13萬套，同比下降3.79%和4.06%，降幅明顯收窄。特別地，一線城市商品成交面積和成交套數同比增速均達到30%左右，呈現轉暖跡象，9月下旬的一攬子政策效果已經開始顯現。從企業部門看，企（事）業單位新增貸款13.59萬億元，同比少增2.6萬億元。短期、中長期分別少增1.17萬億元、2.43萬億元。企業部門信貸增幅整體延續此前少增態勢，但10月份企業部門短期貸款同比少增130億元，為今年最低，說明企業短期資金周轉需求上升。

第三，M2增速環比回升。10月末M2同比增長7.5%，為今年下半年以來最高，比9月末上升0.7個百分點。一方面，9月份一攬子政策效果開始顯現，特別是居民住房信貸需求回暖，推動M2上行。另一方面，10月份股市表現整體較好，資金紛紛從其他科目回撤進入證券賬戶，帶動M2增速回升。

進入10月份以來，9月下旬一攬子政策效果開始持續顯現。特別是針對房地產市場政策效果較為明顯，不少城市特別是一線城市房地產交易明顯放量，同比增幅創近年新高，帶動居民資金需求回暖。另外，11月8日全國人大常委會表決通過關于批準《國務院關于提請審議增加地方政府債務限額置換存量隱性債務的議案》，提出增加6萬億元地方政府債務限額，用于置換存量隱性債務，規模較大、力度空前，對市場預期帶來較大提振作用。預計后續政府債券發行仍有可能繼續多增，加之房地產市場回暖，信貸融資穩步提升，將對社融帶來支撐，主要金融數據有望延續回暖態勢。

（點評人：中國銀行研究院研究員梁斯 ）

責任編輯：陳愛