在此前的測評中我們發現，已有6家理財子公司悄然上線自營App，搶跑布局直銷渠道。截至目前，華夏理財、信銀理財、青銀理財、寧銀理財、渝農商理財5家公司旗下自營App中已有自營理財產品在售。

圍繞這些理財子公司App中在售且可購買的產品，我們從產品收益情況、凈值增長情況、回撤情況、波動情況等維度出發，進行了對應的產品測評。

通過此次測評，我們有這些發現：

1、中低風險產品成為理財公司App產品主流，風險等級為一級、二級的產品占比超過九成；近年來理財子公司積極布局與用戶偏好相匹配的固定收益類產品，其中“固收+”產品成為主流，在App的在售產品中，“固收+權益”類產品占比最多。

2、現金管理類理財產品中，今年以來七日年化收益率均值最高達2.55%；今年以來收益率均值最高的10款產品中，信銀理財獨占六席，其中4款今年以來七日年化收益率均值超過2.4%。

3、除現金類產品外的其他固定收益類產品中，近三月有兩只產品年化收益率超過4%；在保持凈值增長的同時，絕大多數產品近3月回撤和波動率也較小。

整體情況：中低風險產品占比超九成，“固收+”產品成主流

在資本市場震蕩、理財“破凈”等因素的影響下，投資者整體投資風格更趨于保守。與其他理財產品客群相比，銀行理財產品投資者則更傾向于“求穩”的投資風格。在這樣的趨勢下，理財子公司在自營渠道的產品布局上也更“投其所好”。

從此次測評的產品整體情況來看，目前理財公司App的可購買產品運作模式均為開放式凈值型產品。同時，中低風險產品占據絕對主流，風險等級為二級的占比77%。整體來看，中低及以下風險等級產品占比超過93%。目前銀行理財子公司直銷App中無四級（中高）風險產品在售，五級（高）風險產品則主要為華夏理財“天工日開”系列指數型權益類產品。

從理財公司App在售產品的投資性質來看，固定收益類產品為主流，占比近95%，此外還有占比4.76%的權益類產品及占比僅0.48%混合類產品。固定收益類產品中，純固收產品占比38%；在占比近半產品的固收+產品中，主要為固收+權益類。

針對目前理財公司App中在售產品的情況，我們從現金類產品和除現金類產品外的固收類產品兩大類入手分別進行測評，其中固收類產品測評包括全量固收類產品測評、今年新發固收類產品測評及近期熱度較高的7天持有期產品測評（固收類產品測評范圍均為除現金類產品外的其他固收類產品）。

現金類產品：七日年化收益率均值最高達2.55%

現金管理類理財產品因其流動性極好且收益穩定而頗受青睞，也是不少投資者理財配置中的必選類別。不過，此前“現金新規”對銀行現金類產品提出更高整改要求，對市場帶來的變化仍在持續，尤其是因投資標的和標的期限與貨幣基金趨于一致，自整改期結束后現金類理財整體收益率顯著下滑。

從全行業收益率走勢來看，南財理財通數據顯示，2023年三季度理財公司現金管理類產品平均七日年化收益率2.27%，中位數2.18%。與上半年平均收益數據相比三季度有微弱提升，但中位數出現明顯下滑，行業整體收益出現下行。

從理財公司App在售現金管理類產品的收益情況來看，收益表現最好的產品今年以來七日年化收益率均值最高達2.55%。同時值得關注的是，今年以來收益率均值最高的10款產品中，信銀理財獨占六席，其中4款今年以來七日年化收益率均值超過2.4%。

理財公司App現金管理類產品今年以來收益率均值

固收類產品：2只產品近三月年化收益超4%

根據《商業銀行理財業務監督管理辦法》中的劃分，商業銀行應當根據投資性質的不同將理財產品分為固定收益類理財產品、權益類理財產品、商品及金融衍生品類理財產品和混合類理財產品。其中，固定收益類理財產品是指主要投資于存款、債券等債權類資產，且這類資產的比例不低于80%。

作為理財市場上最為主流的產品，固定收益類產品是幾乎所有理財產品發行機構都會參與的類別，競爭也較為激烈。從產品投向也可以預見，這類產品收益較其他類別而言相對穩健。

我們梳理了理財子公司App中目前在售的固收類產品數據發現，近三月有兩只產品年化收益率超過4%，在保持凈值增長的同時，絕大多數產品近3月回撤和波動率也較小。具體來看，近3月年化收益率超過4%的兩款產品分別為信銀理財“慧盈象固收增強季開1號理財產品B類”和“安盈象固收穩健日申季贖3號理財產品B類”，近3月年化收益率分別為4.50%、4.05%，且全部為今年新發行產品。

理財公司App固定收益類產品近三月收益及波動情況

     市場波動的背景下，低風險的固收類產品成為較受歡迎的類型，新發產品中固收類產品同樣“獨占鰲頭”。

進一步梳理理財公司App中今年新發行的固收類產品情況來看，信銀理財新發產品數量較多，同時在近3月年化收益率最高的十個產品中占去8席。從投資周期來看，收益表現較好的產品大多集中在1-3個月的區間。

從業績比較基準來看，收益表現較好的產品業績比較基準下限最低為2.1%，個別產品業績比較基準上限超過5%。結合成立以來年化收益率情況來看，信銀理財管理的“多彩象量化穩健六個月持有期2號理財產品B類”收益率達5.09%，同時近3月收益率2.99%，近3月凈值增長率、最大回撤、年化波動率分別為0.8%、0.16%、0.54%。

理財公司App 2023年新發固定收益類產品近三月收益及波動情況

在前期采訪中我們了解到，比現金管理類收益略高且兼具一定流動性的7天持有期產品也成為銀行理財客群青睞的類別。我們篩選了這類產品發現，從近3個月的收益情況來看，來自信銀理財和華夏理財的3只純固收產品在年化收益率方面表現較好，其中信銀理財的兩只產品近3月年化收益率均達2.92%；其次是寧銀理財、渝農商理財的兩款固收+收益類產品，近3月年化收益率分別為2.83%、2.79%。

兩只今年新成立的產品中，信銀理財“安盈象固收穩健七天持有期10號理財產品B類”成立以來年化收益率也超過3%，達3.39%；渝農商理財唯一上榜的“興時天天贏7天持有6號”成為3款2022年成立的產品中今年以來年化收益率最好的，達3.15%。

理財公司App七天持有期產品近三月收益及波動情況

7天持有期產品在回撤和波動方面同樣相對穩定。近3月收益表現最好的5只產品中，3只產品近3月0回撤，其中信銀理財“固盈象固收穩健精選七天持有期1號理財產品G類”成立時間最長且近3月最大回撤為0；在年化波動率方面，除渝農商理財旗下產品外，其他4只近3月年化波動率均為0.2%以下。

測評數據說明：

數據篩選標準：

以銀行理財公司直銷App中在售且可購買的產品為基礎，提取南財理財通中對應產品數據用于測評及分析；

本次測評涉及的銀行理財公司直銷App包括信銀理財、寧銀理財、青銀理財、華夏理財、渝農商理財旗下共5款App。

數據時間：

此次測評中產品篩選及產品數據均截至2023年11月22日；

根據產品成立時間不同，部分產品及維度數據起始日期為產品成立日期。

數據來源：

南財理財通

責任編輯：王超