近日，記者從上海銀保監局處獲悉，在該局指導下，上海銀行保險資產管理機構聯席會議發布《上海銀行保險資產管理行業2022年度報告》（以下簡稱《報告》）。

《報告》顯示，截至2022年末，上海地區理財產品存續規模3萬億元。理財產品凈值化轉型初見成效，凈值型產品約占95%。上海轄內中外資法人銀行已清零不符合資管新規的老產品，無個案遺留處置。2022年2月，上海納入養老理財產品試點城市，截至2022年末，9家試點理財公司在上海合計發行42只養老理財試點產品，存續規模105億元。截至2022年末，上海地區10家保險資管公司受托管理資產合計超12萬億元，全國占比達56%。上海轄內7家信托公司管理信托產品規模1.36萬億元，全國占比6.4%。

2022年是資管新規正式實施的第一年，《報告》提到，在全面凈值化轉型元年，在外部資本市場超預期調整下，市場出現波動，投資者被迫脫離了“不用承擔波動和風險就可以獲益”的舒適區，自覺思考真實的風險承受能力和承擔偏好。與此同時，隨著《個人養老金實施辦法》的出臺，個人養老金作為“壓艙石”進入資本市場，長期可改善資本市場上機構和散戶之間的力量對比，為資本市場提供更強的長期投資價值屬性。

《報告》指出，上海銀行保險資管機構在2022年回歸資管業務本源，持續推進發展模式的優化升級，在組織架構優化調整、投研能力加力提效，風險控制夯實強化、業務創新加速推進等方面持續發力，并日益重視金融科技助力業務發展和投資者保護等領域的資源投入。

展望2023年資管市場發展，《報告》認為，我國資管市場在行業生態、市場主體、資管業務等方面將主要呈現五大特征。

第一，資管行業進入融合共生的發展新階段。以“資管新規”發布實施為標志，大資管行業進入了增速放緩、結構分化的規范發展新階段，公募基金、理財公司等以主動投資為主的管理機構，保持較高增速，而信托、券商資管以及基金子公司在去通道等政策導向下，規模增速則出現了不同程度回落。在此過程中，不同類型的資管機構根據自身的資源稟賦不斷打造核心能力，逐步形成了差異化的競爭格局和融合共生的行業生態，保險資管經過長期努力，塑造形成了“全品種、跨周期、講絕對、顧相對”的均衡投資能力。

第二，市場主體多元化發展持續加快。隨著我國金融改革持續深化，金融開放以及人民幣國際化步伐加快，外資資管機構越來越重視我國資本市場發展機遇。以浦東新區為例，2023年3月，為加快建設全球資產管理中心核心功能區，浦東新區提出了進一步引入和支持設立資管機構等十五項具體舉措。數據顯示，2022年陸家嘴新引進外資資管公司及上下游機構10家，區內已有122家外資資管公司，預計到2025年，國際行業領先的資產管理機構在陸家嘴的總量將突破15097家，同時，我國理財公司、保險資管等行業機構繼續呈現擴張態勢，可以預見，我國資產管理行業市場主體多元化和國際化發展步伐進一步提速。在此背景下，將進一步推動我國資本市場投資理念更趨成熟，投資策略更加豐富，同時，資管產品體系建設更加完善，資管行業規范化、市場化發展特征更加明確。

第三，個人財富管理市場競爭更趨激烈。近年來，我國社會財富總規模持續增長，居民儲蓄不斷增加,同時，市場利率維持低位，資管產品同質化競爭依然存在；另一方面，資本市場波動加大，低風險投資者對長期穩定收益資管產品的需求依然旺盛，這對資管機構投資管理能力提出更高要求，導致低風險產品市場競爭壓力持續上升。此外，隨著《個人養老金實施辦法》的落地，理財公司、公募基金、保險公司等機構加快推進相關產品業務發展，通過特色化產品積極搶占發展先機，個人商業養老金市場競爭激烈。整體而言，未來個人財富管理市場將進一步呈現產品化、差異化競爭發展的特征。

第四，行業創新發展步伐進一步加快。一是資管機構差異化發展進一步推動資管產品供給的豐富，我國資管市場在金融供給側改革持續深化的背景下，資管機構積極尋求差異化發展路徑，資管產品創新發展的內在動力不斷增強，各資管機構在深耕傳統優勢領域的同時，積極豐富資管產品體系，為各類投資者提供多元化、一站式金融產品供給。二是資管機構在持續加強投研能力建設的同時，積極提升金融科技的應用，通過信息化技術的應用不斷豐富產品投資策略，為投資者提供更加豐富的產品供給和策略選擇。三是業務模式的創新不斷加快，隨著資產證券化、公募REITs、信用風險緩釋工具等創新型業務和金融工具的加快發展，資產管理業務領域和投資模式不斷拓寬，進一步促進行業創新發展。

第五，金融科技賦能資管行業高質量發展。一是資管機構科技化水平不斷提升。近年來，計算機與信息化技術加快發展，金融科技在資產管理行業的應用領域和場景不斷拓寬。當前，資產管理行業數字化研究成果已廣泛應用于投資研究、客戶體系、風險管控、運營管理等諸多領域。二是數據業務化發展能力建設加快。數據業務化是對金融數據資產的清洗加工，進一步將數據滲透到業務經營、風險管理、內部控制中，從而全面提升產品研發、運營管理、風險控制等重點領域的智能化水平，是金融科技發展與應用的更高形式。金融科技的加快發展將進一步助推資管行業與機構邁向高質量發展新階段

據了解，《報告》由上海銀行保險資產管理機構聯席會議各成員單位匯編完成。上海銀行保險資產管理機構聯席會議是在上海銀保監局的指導下，各會員單位進行信息共享和經驗交流的平臺。此前，上海銀保監局已指導行業連續9年發布《上海地區商業銀行理財業務年度報告》。為適應資管業務最新發展形勢，《報告》在理財業務的基礎上新增保險資管、信托業務內容，從機構發展、業務創新、履行社會責任和未來展望等角度，全方位展示2022年上海銀行保險資產管理行業的經營特色、轉型成效以及未來發展規劃。

責任編輯：王超