盡管去年以來銀行的存款利率穩步下降，但相關統計信息顯示，部分民營銀行的大額存單利率目前依然維持在4%以上，這或許正在成為新的“無風險套利”途徑。

6月6日，財聯社記者查詢發現，目前國有大行的消費貸年化普遍低于4%，而微眾銀行、藍海銀行等部分民營銀行大額存貸利率仍高于4%。對此，業內人士分析認為，此類利率倒掛導致的套利模式一直存在，去年深圳發生的經營貸置換房貸即使如此，在很多情況下，銀行要想完全追蹤并掌握消費貸資金的去向存在很大難度。但是，此類操作也存在諸多風險。

部分民營銀行大額存單利率高于市場消費貸利率

當前，銀行存款利率下行已成趨勢，主要大型銀行的5年定期存款、大額存單年化利率跌破3%。不過，財聯社記者發現，民營銀行、直銷銀行的大額存單利率依然比較高。目前，包括微眾銀行、網商銀行、新網銀行、藍海銀行、民商銀行、三湘銀行、眾邦銀行、華瑞銀行、蘇寧銀行和百信銀行均有大額存單產品。

從投資額度來看，基本都為20萬元起存，在收益率方面，上述銀行3年期及以上的大額存單產品收益率均能達到3%及以上，其中微眾銀行和藍海銀行的5年期大額存單產品年化收益率甚至達到4%。

而與此同時，在疫情復蘇階段國家大力支持消費的背景下，各大銀行紛紛降低了消費貸的利率，用于鼓勵民眾消費以拉動經濟。兩年之前，大行的消費貸利率普遍在4.5%左右，而如今已經紛紛下調至3.7%左右的區間。

比如工行個人信用消費貸款“融e借”額度最高可至100萬元，年化利率最低3.7％，年限最長為5年，可在租房、家裝、教育、購買家電、汽車等合理消費方面提供服務；中行“隨心智貸”額度最高30萬元，年限最長為3年，年利率最低可至3.65％。

近期甚至有消息稱，在武漢地區，招商銀行針對部分優質客戶的閃電貸可以做到領優惠卷后年化最低3.6%起（最高30萬額度），堪稱“卷出了天際”。

業內稱利率倒掛導致的套利空間一直都存在

“消費貸和大額存單的利率倒掛，的確存在一定的套利空間，也不排除有人會利用此類手段來獲取穩定收益“，6月6日下午，某券商銀行業分析師在接受財聯社記者采訪時表示。但是該分析師強調，這種不同產品的利差導致的無風險套利現象由來已久，并非今年才發生。比如去年深圳經營貸置換房貸的現象，其背后的原因也是如此。今年上半年，也有企業獲取低成本貸款后買入銀行股等待分紅套利的傳聞，此類信貸領域的灰色現象，盡管違規但恐怕很難杜絕。

該分析師認為，此類現象的背后有很多復雜原因?？紤]到國內經濟仍然處于復蘇階段，未來一段時間內消費信貸的低利率還將繼續維持。而從部分民營銀行、直銷銀行的角度來看，由于諸多原因其攬儲難度必然大于國有大行，因此在大額存單上采取相對較高的利率也是可以理解的，”只有先吸收資金才能放出去貸款“。如果這些民營銀行和大行都是一樣的利率，那肯定是不現實的。

”盡管有自律機制，但銀行也肯定做不到所有機構的存貸款利率都一樣，大行、股份行、城商行、民營銀行之間維持一定的利率梯度差是合理的，這是基于他們不同的定位和發展思路“，該分析師對財聯社記者表示。

專家稱此類操作存在諸多風險

而在部分專家看來，盡管消費貸和部分民營銀行的大額存單存在利率倒掛，但如果真有人從大行套取消費貸然后存在民營銀行，希望獲得穩定收益，那么也依然存在諸多風險。

資深金融證券專家何曉宇向財聯社記者表示，首先是有利率風險。因為大額存單利率存在波動性，未來可能會下跌，這意味著這種操作的收益可能會降低；其次是法律風險，這種操作涉及到消費貸和存款產品，如果違反了相關法律法規或者合同約定，可能會面臨法律責任，影響個人征信。而對于存款客戶而言，如果民營銀行的業務不穩定或者出現風險問題，存款的本金和收益可能會受到影響。因此，投資者應該謹慎考慮，并充分了解相關法律法規和銀行業務的風險后再做決策。

前述券商分析師也指出，對于普通投資者而言，還需要考慮流動性風險。因為消費貸的期限往往比較短，和大額存單的投資年限存在期限錯配，“當然還有最基本的機會成本風險，當你選擇大額存單的投資方式時，就意味著失去了其他更好的投資機會”。

該分析師認為，參照去年深圳整治消費貸亂象的經驗，銀行也可以考慮加大對消費貸的審批和監管力度。不過他認為，銀行要想完全監管每一筆資金的流向，尤其是數額相對較小的消費貸的去向，難度可能不小。

“總的來說，銀行應當完善貸款用途的監管機制，加強對貸款用途的審查和監督，確保貸款用途的真實性和合規性。比如，可以使用更加精細化的風險評估模型，識別異常申請行為和潛在的風險因素，減少貸款違約的風險?！焙螘杂钫J為，針對消費貸、經營貸等此類貸款的監管，銀行可以用嚴格的風險控制措施，如監控貸款使用情況、定期審計貸款賬戶、對可疑行為進行調查等，及時發現和處理違規行為，同時應加強與監管部門的溝通和合作，共同維護金融市場的穩定和安全。

責任編輯：王超