11月25日，人力資源和社會保障部會同財政部和國家稅務總局印發通知，公布了36個先行城市（地區）名單，個人養老金制度開始在先行城市（地區）實施。

11月18日，證監會公示了個人養老金基金名錄及銷售機構名錄，可開展個人養老金業務的商業銀行和理財公司名單。11月23日，銀保監會公布了參與個人養老金的6家保險公司和7款產品。目前，首批開辦個人養老金業務的機構，包括23家商業銀行、11家理財公司、14家證券公司、6家保險公司、40家基金公司，另外還有37家基金銷售機構，基本囊括了我國金融系統內有實力的相關機構。

值得注意的是，此前獲準開展養老理財試點的11家銀行理財子公司此次全部進入“白名單”，側面印證了這一年來養老理財試點的成功，養老理財產品契合市場需求，受到投資者歡迎。

以賬戶制為基礎 發展養老保障體系“第三支柱”

個人養老金是由政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營的補充養老保險制度，又被稱為養老第三支柱，與基本養老保險（第一支柱）、企業年金或職業年金（第二支柱）共同組成我國養老保障體系“三支柱”。個人養老金以賬戶制為基礎，參加人可以選擇一家商業銀行開立或者指定本人唯一的個人養老金資金賬戶，也可以通過其他符合規定的個人養老金產品銷售機構指定，參加人有更大的自由度和選擇權。

個人養老金的吸引力主要體現在稅收優惠和個人養老金產品兩方面。對外經貿大學保險學院副院長孫潔說：“從稅收優惠角度看，部分群體繳費1.2萬元的免稅額度可能會降低當期一個稅檔，節稅效應較為顯著。據測算，根據參加人的年收入水平，每年可節稅360元至5400元。從個人養老金產品來看，可信賴的投資機構、良好的資產組合和科學的資產配置，可以獲取較好的長期投資收益?！?/p>

養老金產品是個人養老金業務落地的關鍵?！稌盒修k法》明確，個人養老金產品是指符合金融監管機構要求，運作安全、成熟穩定、標的規范、側重長期保值的金融產品。包括個人養老儲蓄、個人養老金理財產品、個人養老金保險產品、個人養老金公募基金產品等。

加速推進 金融機構布局養老金新藍海

養老第三支柱是一個萬億級別的新藍海。根據申萬宏源證券研報，對應當前個人養老金每年繳納1.2萬元/人，城鎮居民參與率提升15%-20%，2030年預計個人養老金有望迎來1.8萬億元-3.1萬億元市場。面對萬億規模個人養老金新藍海，銀行、基金、保險等各類型金融機構，正加速布局。

業內人士表示，商業銀行、理財公司著眼于養老市場長遠發展，努力抓住資管、存款、托管等直接業務機會，挖掘賬戶、發卡、結算等間接業務機會。在個人賬戶制下，商業銀行作為可開立個人養老金資金賬戶唯一的金融機構類型，掌握了資金入口，可順勢進行多元化綜合業務布局，有望搶占先機。理財子公司在養老金融領域已具備較為成熟的實踐經驗，養老理財產品運作平穩，費率優惠力度大，投資者滿意度較高。

對于其他金融機構而言，也在不斷完善發展。公募基金行業，已于2018年推出了養老目標基金，為了滿足不同投資者的風險偏好和投資需求，目前我國養老目標基金分為目標風險型、目標日期型兩大類。保險行業，根據此前發布的《關于促進保險公司參與個人養老金制度有關事項的通知（征求意見稿）》，保險公司提供的商業養老保險包括年金保險、兩全保險，以及銀保監會認定的其他產品。

緊抓機遇 銀行理財優勢凸顯

由于個人養老金制度處于初始階段，覆蓋面大、業務要求高、關系人民群眾切身利益，對參與的商業銀行和理財公司業務經營、客戶服務、風險管理、社會責任等均有較高要求。

“商業銀行、理財公司覆蓋海量客戶群體，分支機構觸及城鄉各地，能夠提高個人養老金業務的覆蓋面和可得性。通過商業銀行及理財公司在債券和非標投資的長期投資經驗和風控能力，將為個人養老金產品帶來長期穩健的收益?！闭新摻鹑谑紫芯繂T董希淼對此表示。

日前，光大銀行及光大理財發布公告稱，已收到銀行業理財登記托管中心發來的驗收通過結果通知，正式完成與理財行業平臺、人社信息平臺的四方聯調測試，成為首批完成個人養老金理財相關平臺測試的商業銀行及理財公司。這意味著個人養老金投資理財產品業務在系統建設及運營保障方面已做好準備，待個人養老金理財產品名單發布后可正式對外運營。

個人養老金業務將為理財產品帶來增量資金，改善理財公司資金結構；理財公司在投資范圍、資產獲取、風險管理、品牌和聲譽方面頗具優勢，也為養老理財獲客打下堅實基礎?！敖酉聛砉獯罄碡攲⒒陴B老理財試點經驗，貫徹落實長期、穩健、普惠的業務發展導向，在金融科技支持下，深化和發展正在持續建設完善的產-研-投系統化投資架構和‘多資產+多策略’投資框架，不斷提升通過中長期投資創造穩健回報的能力?！惫獯罄碡斚嚓P負責人表示。

此外，在產品端之外，投資者教育可能是未來不同金融機構的發力點、競爭點與區隔點。浙江大學國家制度研究院副院長金維剛接受媒體采訪時曾表示，“目前我國金融市場發展尚不成熟、大多數投資者缺乏專業的金融知識和風險意識，需要組織開展有關政策宣傳和引導，并加強個人投資咨詢顧問隊伍建設，對個人選擇投資與養老相關的各種金融產品提供專業咨詢和業務指導?！蔽磥磉@一萬億元規模新藍海的發展，有望為我國整體金融市場服務體系的發展帶來諸多可參考的案例。

責任編輯：方杰