“當前我們面臨的最大困難，是生產成本和用工成本的快速上升，特別是今年三四月份以來，由于疫情影響，不僅部分原材料漲價了，物流成本也在日日水漲船高，很難準時到達工廠?！闭劶敖诘慕洜I現狀，浙江杭州一家從事電纜生產的小微企業負責人老余無奈地搖了搖頭。

采訪中老余告訴《金融時報》記者，他從事這個行業已經十七八年了，現在可以說是“爬坡過坎”的關鍵時期。

疫情之下，大量的中小企業都在艱難地維持運轉。

中央經濟工作會議指出，當前我國經濟發展面臨“需求收縮、供給沖擊、預期轉弱”三重壓力。對于中小企業來說，由于定價能力不足，成本難以轉嫁，這三重壓力更大。

“融資需求偏弱?！币患径冉鹑诮y計數據出爐后，多位分析人士給出這樣的評價。

人民銀行數據顯示，一季度人民幣貸款增加8.34萬億元，同比多增6636億元。分部門看，企（事）業單位貸款增加7.08萬億元，其中，短期貸款增加2.23萬億元，中長期貸款增加3.95萬億元。

“中長期貸款占比處于較低位置，企業主動進行資本開支的意愿不強?！碧祜L期貨研究所所長賈瑞斌認為。

企業融資意愿低迷，會對未來經濟復蘇形成拖累。如何解決實體企業，特別是中小企業面臨的有效信貸需求不足問題？

“未來宏觀調控的關鍵是通過多種手段提振信心、擴大需求和穩定生產。金融在此過程中創造與之相匹配的融資環境，并繼續加大對中小企業的幫扶力度是重中之重?！敝袊y行研究院主管級高級研究員李佩珈對《金融時報》記者表示。

有業內專家表示，激發實體經濟信貸需求，提振企業發展信心，不能只依靠貨幣政策，需要金融、財政、產業、市場等各項政策的協同配合和多部門的共同發力。

部分行業有效信貸需求不足

人民銀行公布的數據顯示，2022年一季度社會融資規模增量累計為12.06萬億元，比上年同期多1.77萬億元。其中，3月份社會融資規模增量為4.65萬億元，比上年同期多1.28萬億元。

在市場人士看來，3月份金融數據顯示貨幣政策加大跨周期調節力度、靠前發力的效果已經顯現，寬信用過程正在加速，為上半年穩定宏觀經濟大盤提供有力支撐。

“3月份金融數據超出預期，社融分項較為全面增長，反映金融持續加大對實體經濟的支持力度下，寬信用效果開始顯現?！敝袊裆y行首席研究員溫彬表示。

不過，雖然社會融資總量大幅改善，但結構依然存在隱憂，與市場自主融資意愿相關的社融科目依舊較弱。

數據顯示，3月份，人民幣貸款增加3.13萬億元，同比多增3951億元。其中，居民短期貸款增加3848億元，中長期貸款增加3735億元，同比分別少增1394億元和2504億元。從企業部門來看，3月份企業部門貸款增長較多，新增2.48萬億元，同比多增8800億元。具體而言，企業短期貸款增加8089億元，中長期貸款增加1.34萬億元。

溫彬表示，3月份企業中長期信貸增長基本與去年同期持平，短期貸款和票據融資增長較多，形成了沖量?！靶略鲑J款結構改善尚不夠明顯，與居民消費相關的信貸增長弱于去年同期，體現了實體經濟依然存在下行壓力?！睖乇蛘J為。

人民銀行發布的2022年第一季度銀行家問卷調查報告顯示，貸款總體需求指數為72.3%，比上年同期下降5.1個百分點，比上季度上升4.6個百分點。有分析人士認為，這一升幅在過去5年中僅高于受疫情影響較為嚴重的2020年，表明當前實體經濟融資需求依然偏弱。

不過，業內專家表示，總的來看，企業信貸融資需求不足是局部性的，主要來自服務型企業、中下游制造業以及房地產這三大行業。

“從今年一季度經濟指標來看，盡管消費、投資等數據出現企穩勢頭，但這主要來自基建、上游制造業企業等領域，部分中下游制造業企業、房地產企業、服務業等融資需求有所下降?！崩钆彗旄嬖V《金融時報》記者。

中小企業“爬坡過坎”

“這兩年受疫情影響，餐館的生意冷清了許多，我們目前面臨的資金壓力包括供應商貸款、門店租金、員工工資等?！痹S國盛在北京東四附近經營著一家淮揚菜餐館，開業至今已有7年多，他直言，自從2020年初疫情暴發以來，餐廳營業收入逐年下滑，今年前3個月比去年同期又下降了30%。

“比起很多暫停營業的店，我們的店還一直開門營業，已經算幸運的了?！痹S國盛對《金融時報》記者表示，今年可能是餐飲老板最難的一年，要做好打持久戰的準備。

許國盛經營的餐館是典型的服務業企業，他的感受或許只是該行業的一個縮影。

“今年以來，疫情在全國呈多點散發態勢，不少省份都加大了疫情管控措施，不少服務型企業難以開展經營活動，餐飲、文化、旅游等行業繼續受到明顯沖擊?！崩钆彗旄嬖V《金融時報》記者。

此外，生產成本走高也是中小企業面臨的較大難題?！爱斍?，全球大宗商品價格仍在大幅攀升，輸入型通脹風險值得警惕，企業生產成本節節攀升，特別是廣大中下游制造業企業受議價能力弱等影響，不得不被動承受生產成本上行，這使得不少中下游制造業企業經營效益進一步下滑?！崩钆彗毂硎?。

在這種情況下，一些中小企業主或維持現狀，等待轉機；或壓縮現有規模，以減少成本開支。

“中小企業經營發展面臨的困難不僅是資金問題，在招工難、原材料成本高等問題沒有解決的情況下，僅僅擴大融資并不能有效解決其困難，中小企業融資動力不足成因較為復雜?！编]儲銀行研究員婁飛鵬認為。

對此，銀行信貸部門人士也有類似感受。一位股份制銀行廣州地區分行信貸經理在接受《金融時報》記者采訪時表示，從大環境看，當前內需有待進一步提振，企業擴大投資、進行再生產的動力和信心不足，導致信貸需求不足?！耙环矫?，對一些企業的融資需求銀行出于風險考慮不敢做；另一方面，一些企業對經濟形勢沒把握，不敢擴大產能。銀行雖然加大了普惠小微貸款的投放力度，但有時也存在放貸難的情況?！痹撊耸刻寡?。

“在經濟面臨較大下行壓力之下，很多小微企業、個體工商戶抗風險能力偏弱，面對不良貸款考核的要求，我們也缺少好的信貸投放項目?！蹦吵巧绦腥耸空f。但他同時向記者表示，銀行為此也推出了更多新的信貸產品。

金融政策靠前發力

事實上，當前企業信貸需求的形勢已經引起金融管理部門的高度關注。人民銀行在2021年四季度貨幣政策執行報告中提到，培育和激發實體經濟信貸需求，引導金融機構有力擴大信貸投放，增強信貸總量增長的穩定性。

在業內人士看來，“培育”和“激發”可以理解為適度創造融資需求，通過下調利率、降低融資成本來激活融資需求，進而推動實體經濟發展動能回升。

今年1月，人民銀行副行長劉國強在新聞發布會上強調，要充足發力，把貨幣政策工具箱開得再大一些，保持總量穩定，避免信貸“塌方”；要精準發力，金融部門不但要“迎客上門”，還要主動出擊，主動找好項目，優化經濟結構。

4月15日，人民銀行宣布下調金融機構存款準備金率，釋放長期資金約5300億元，進一步支持實體經濟發展，促進綜合融資成本穩中有降。

4月18日，人民銀行、國家外匯管理局印發《關于做好疫情防控和經濟社會發展金融服務的通知》，從支持受困主體紓困、暢通國民經濟循環、促進外貿出口發展三個方面，提出加強金融服務、加大支持實體經濟力度的23條政策舉措。

隨后，人民銀行與銀保監會聯合召開金融支持實體經濟座談會。會議明確，各金融機構要圍繞接觸型服務業、小微受困主體、貨運物流、投資消費等重點支持領域，強化對重點消費、新市民和有效投資的金融服務，及時在信貸資源配置、內部考核、轉移定價等方面出臺配套措施。

與此同時，加大再貸款等結構性貨幣政策工具的支持力度，用好支農支小再貸款和兩項減碳工具，加快1000億元再貸款投放交通物流領域，創設2000億元科技創新再貸款和400億元普惠養老再貸款，預計帶動金融機構貸款投放多增1萬億元。

在政策精準發力和各項結構性貨幣政策工具持續加碼下，企業綜合融資成本進一步下降。1月20日，1年期和5年期以上貸款市場報價利率（LPR）分別下調10個和5個基點。人民銀行公布的數據顯示，2022年第一季度企業貸款利率同比下降0.21個百分點至4.4%，為有統計以來的低點。

銀行業加快落實助企紓困政策

4月26日召開的中央財經委員會第十一次會議強調，要引導好市場預期，講清楚政策導向和原則，穩定市場信心。

中共中央政治局4月29日召開會議，分析研究當前經濟形勢和經濟工作，圍繞努力實現全年經濟社會發展預期目標作出一系列重大部署。會議提出，要穩住市場主體，對受疫情嚴重沖擊的行業、中小微企業和個體工商戶實施一攬子紓困幫扶政策。

日前，人民銀行、銀保監會、證監會分別召開專題會議，深入傳達學習中央政治局會議精神和習近平總書記在中央政治局第三十八次集體學習時的重要講話精神，研究部署具體貫徹落實措施。人民銀行會議強調，要加快推動已經確定的各項政策措施精準落地，用好各類貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，引導金融機構更好滿足實體經濟融資需求。

今年以來，在一系列政策的指引下，各家銀行紛紛加大信貸投放力度，助力穩增長。

近日，多家上市銀行披露了2022年一季報。招商銀行數據顯示，截至今年3月末，該行貸款和墊款總額57581.05億元，較上年末增長3.38%，其中公司貸款22367.45億元，較上年末增加858.07億元，增幅3.99%，增長較快主要是因為持續加強對實體經濟的支持力度。

截至今年一季末，南京銀行的貸款總額8735.52億元，較年初增加832.30億元，增幅10.53%。對此，南京銀行表示，該行持續提升信貸資產占比，采取早投放早收益的策略，加大信貸資源向實體經濟投放力度，旺季營銷成效凸顯。

此外，多家大型銀行在不久前舉行的2021年業績發布會上披露了今年前兩個月信貸數據。中行副行長王志恒表示，2月末，該行境內人民幣廣義公司貸款余額達到7.48萬億元，比年初新增3689億元，同比多增472億元。交行副行長郭莽表示，2月末，交行人民幣各項貸款較年初增長4.38%，同比多增778億元。

除加大信貸投放外，今年以來，各家銀行還積極創新金融產品和服務，加大減費讓利力度，助小微企業走出困境。

“上海銀行的貸款迅速發放如及時雨一般，解決了公司的燃眉之急，緩解了公司的資金壓力?！?000萬元貸款快速獲批后，上海贄匠智能科技有限公司（以下簡稱“贄匠智能”）財務負責人阮先生說。

贄匠智能是一家專業從事智能服務機器人、工業機器人集成應用、工業自動化整體解決方案，以及工業4.0柔性生產線等高新技術產品的銷售、研發和生產的高新技術企業。今年以來受疫情影響，特別是上海疫情進入攻堅階段以來，公司回款周期較之前有所延長，增加了現金流壓力。

為解決客戶急切的融資需求，上海銀行第一時間排摸贄匠智能上下游供應鏈，并推薦了“擔?；鹁€上備案”產品。同時，該行授信審批及放款操作層面緊密銜接，迅速完成1000萬元貸款發放。

為切實降低中小企業綜合融資成本，哈爾濱銀行推出了一系列減費讓利惠企舉措，針對小微企業和個體工商戶，開立單位結算賬戶、境內對公轉賬匯款等費用自2021年9月30日至2024年9月30日止，三年內實行優惠。截至今年3月末，該行已累計向小微企業和個體工商戶減免手續費超16萬元。

“面對中小企業問題，金融機構一方面應按照市場化方式積極支持發展前景看好的中小企業；另一方面應用好政策工具，支持重點領域和薄弱環節領域的中小企業?！眾滹w鵬認為。

“下一步，銀行業金融機構還應在主動擴大客群范圍上著力。通過優化風控模型、加快信貸下沉，為需要錢卻貸不到款的中小企業提供支持?！毙菆D金融研究院副院長薛洪言表示。

多部門政策合力有待強化

業內專家強調，提振企業融資需求和發展信心是一項系統工程，除金融政策外，還需要各部門政策形成合力。

“除了貨幣政策積極發力外，還需要從財政政策、就業政策、社保政策等方面出臺有針對性的政策?！眾滹w鵬表示。

從貨幣政策的角度來看，李佩珈認為，要繼續堅持總量和結構并重，更加注重提高政策的前瞻性、精準性。此外，應加大對中小企業的幫扶和紓困力度，以幫助中小企業渡過難關。今年要繼續用好前期出臺的貨幣政策直達工具，增加支農支小再貸款，并繼續推動金融機構降低實際貸款利率、減少收費。

在稅收政策方面，今年我國實施新的組合式稅費支持政策，預計全年退稅減稅約2.5萬億元。國家稅務總局發布的數據顯示，截至4月15日，已有4202億元留抵退稅款退到52.7萬戶納稅人的賬戶。

“目前不少企業已經享受到減稅降費政策紅利，但是從企業一線感受來看，面向小微企業和個體工商戶的稅收優惠政策還有一定的提升空間，這也是廣大小微企業主共同的期盼?！痹S國盛告訴《金融時報》記者。

薛洪言表示，現階段，政策層面通過減費降（退）稅、融資扶持等措施多方面扶持中小微企業，起到了較好的托底效果，但要從根本上解決問題，仍需回歸到穩增長的宏觀視角，以5.5%左右的GDP增長目標為抓手，圍繞消費、投資、出口三大需求出臺一攬子措施?！爸灰€增長的目標達成了，其他問題也就迎刃而解了?！彼f。

此外，李佩珈建議，要不斷優化疫情防控舉措，努力用最小的代價實現最大的防控效果，最大限度減少疫情對經濟社會發展的影響。

責任編輯：王超