每一個成功企業出現，必定有人在多年前就做出勇敢的決策。
20世紀最后30年，全球范圍內增長最快的產業是金融服務業，發達國家中產階級的崛起引發了該趨勢，進入21世紀后，這個趨勢蔓延到中國。在財富管理賽道上，中國互聯網巨頭和傳統金融機構鏖戰正酣，他們都在不斷創新，試圖改變14億中國人的投資方式。
總部設在國際金融中心上海陸家嘴的陸金所，2011年注冊成立，2020年10月30日在紐交所正式掛牌上市,股票代碼為“LU”。沒有互聯網巨頭的流量優勢，也沒有傳統金融機構的客戶基礎，在財富管理的賽道上，如何突破重圍？
陸金所控股聯席CEO計葵生近日在上海接受了21世紀經濟報道《慧見》欄目的獨家專訪，講述了他對中國財富管理市場、金融科技行業發展趨勢及中美關系的獨到看法。
計葵生在上海接受了21世紀經濟報道《慧見》欄目的獨家專訪
10年前，計葵生離開麥肯錫加盟平安集團并參與籌建了陸金所。作為創業元老，他在中國財富管理和小微信貸這兩個充滿不確定性和挑戰的市場中塑造了家持續快速增長10年的公司，在他身上也體現了東西方、前沿和歷史之間的融合。
金發碧眼的計葵生是美國人，在美國明德學院（Middlebury College）畢業之后，在中國工作生活20余年，2014年作為外國金融專家先后被國家主席和國務院總理接見，并榮獲中國政府頒發的“友誼獎”， 該獎項是我國政府為在中國現代化建設和改革開放事業中有突出貢獻的外國專家設立的最高獎項。作為掌舵位列全球金融科技行業前沿的機構管理者，他的退休愿望卻是要回歸到他大學的專業“東亞研究”，去研究地球上最古老文明的發源地。
陸金所的10年發展史就是一部中國互聯網金融的發展史，為金融科技行業提供了寶貴的經驗，也折射出中國經濟的發展。在曾經的中國金融科技三巨頭螞蟻金服、京東數科和陸金所中，只有陸金所成功上市。千億級市值的陸金所控股(LU.US) 最新財報顯示，2021年第三季營收159.24億，同比增21.8%，凈利41.15億，同比增18.1%（剔除去年同期一次性費用影響），主要營收和凈利來源還是信貸業務。
“放棄P2P很痛苦”
“放棄P2P很痛苦，它帶來了客戶流量、品牌效應，還讓我們實踐了科技在金融業務中的應用?！薄嬁?/p>
《慧見》：提到陸金所，人們第一聯想就是P2P，雖然當年也稱得上是賭對了P2P業務，可很快降維打擊就撲面而來——監管要整頓了?，F在公司的P2P余額已經歸零，德魯克說，“放棄昨天”是任何類型組織變革的首要原則，放棄昨日的失敗都不難，最危險的是舍不得放棄昨天的成功。陸金所如何做的？
計葵生：P2P做得太成功，所以很多人了解陸金所就是因為P2P?？蛇^去10年里，P2P從來不是我們最大的業務，從原來非標資產，到今天公募基金、私募基金業務，我們活躍的投資人大概有1500萬。即使在高峰期，P2P客戶也就100萬，它從來不是最核心業務。
放棄P2P很痛苦，它帶來了客戶流量、品牌效應，還讓我們實踐了科技在金融業務中的應用。但其實我們基本上每個業務線每半年最多一年都要調整，客戶需求在變，政策在變，所以永遠有a、b、c方案。P2P業務在2017年就感覺會有變化，就在準備b方案了。
《慧見》：放棄P2P之后，陸金所提出轉型為“金融科技公司”，但轉型從來都不簡單，科技投入也不是一蹴而就的，最困難的部分是什么？
計葵生：科技還是要解決實際問題，離開政策背景、客戶需求，光說科技我覺得沒太大意義。我們成立10年來一直將科技聚焦在兩個議題：一是滿足微型企業主的融資需求，我們普惠已服務1500萬位客戶，怎么樣用科技篩選好客戶，用科技找到資金方，把速度加快，把成本降低，確保產品跟該客戶匹配。
另外一個應用在理財，國內中產階級理財需求很大，現在大部分理財產品都變成凈值型，固收越來越少，客戶怎么篩選產品，怎么做資產配置，就有很多科技手段可以助力。
《慧見》：能不能舉個具體的例子，在普惠和財富管理上，科技如何起作用？
計葵生：比方說對這個微型企業主客戶，如何利用數據讓線下團隊大概知道去哪里可以找到適合的客戶。在理財方面科技應用今年更多是服務，給客戶更多信息和新工具輔助他的投資決策。一個客戶看一個基金4次還沒投，我們會自動給他更多信息來幫他決定?；蛘咚u了，會告訴他說如果沒賣到現在能賺多少錢，客戶可能會不高興，但我們還是要做，希望改變客戶的不理性行為，堅持長期投資，得到更好的結果。
《慧見》：就像我放在購物車里的東西，系統會推送我該商品降價助推購買？
計葵生：你可以這么理解，但更多是要告訴他，其實他原來的想法是對的。
我們有些很有意思的數據，我們平臺賺錢最厲害的客戶平均投資時間都超過250天，投資產品在5個以上，他都是每個月1萬、2萬慢慢投進來，賣的時候也是慢慢出來，這類客戶去年在我們平臺的回報在30-50%之間。
資管新規之后，理財平臺基本沒有太差異化的產品，差別就是服務。所以我們要用數據用科技用很多工具去提醒客戶，不要追漲殺跌，讓客戶覺得平臺給他的信息和工具可以讓他穩定安全地賺錢，才會增加投入。
《慧見》：幫助客戶對抗“追漲殺跌”的人性本能，跟科技有關系嗎，似乎更多是投研。
計葵生：它的科技含量是“實時性”，買固收產品在到期前都不用看，但現在所有理財產品（凈值型）都有波動，客戶要天天看。市場每一次波動都要及時給他信息，市場波動原因是有什么新聞還是有新政策，對長期持有會有何影響，策略是否要變，同類產品表現如何，平臺上其他賺錢厲害的客戶怎么做的，給客戶各種維度輔助決策，客戶真要賣也限制不了，但盡量提醒他不要太著急。所以理財市場變成凈值型市場后，數據重要性是提升的。過去我們平臺風控能力（篩選資產）很強大，但現在更多要了解信用風險、市場風險等綜合信息。
“有時候講太大的目標會迷路”
“共同富裕目標下的未來5年，中產階級、中小企業主的人數和收入都會明顯增加，所以在資管新規之后國內理財市場是一個健康的可長期做下去的市場?！薄嬁?/p>
《慧見》：你怎么看中國財富管理市場發展的趨勢？
計葵生：我覺得國內理財市場是剛開始，過去十幾年大部分固收理財產品就是把各種資產做了個期限錯配，監管也早看到這樣下去問題非常大。共同富裕目標下的未來5年，中產階級、中小企業主的人數和收入都會明顯增加，所以在資管新規之后國內理財市場是一個健康的可長期做下去的市場。
《慧見》：11月1日開始實施的《中華人民共和國個人信息保護法》，對陸金所有什么影響？
計葵生：陸金所金融DNA比較深，保護數據隱私的工作本來就做了很多?，F在客戶有更多權益去了解自己的數據，客戶要看可以看，他覺得有錯的地方他能改，他要把自己的數據刪除就能刪除，更重要的變化是，客戶還能轉移數據到其他平臺。
雖然現在政策還沒細化，但方向很明確，未來客戶數據會變成客戶的資產，客戶有權利決定如何使用。比如說他在一個平臺累積很多數據，可以把這些數據轉給另一個平臺，可能兩三年后會開始落地。歐洲已經做了兩三年，客戶在A銀行累計10年的數據可以給B銀行，這也能避免數據壟斷，類似于以前你的手機號不能換網，現在可以攜號轉網。
《慧見》：數據開放的趨勢是不是對財務管理行業會有非常大的沖擊？
計葵生：我覺得對所有的服務業都有。原來的業務邏輯是早點搶占客戶，他在我這個平臺累積比較多的數據，我可以更準確地服務他。未來三五年則是誰有最好的服務，客戶可以決定把他的數據給誰，機構需要決定自己適合哪種客戶，沒有任何一個機構能為所有客戶都提供最好的服務。
《慧見》：這對陸金所來說，是機遇大于挑戰，還是挑戰大于機遇？
計葵生：對我們來講是一個機會，陸金所服務客戶所占市場比例不到1%，未來如果能把服務做好比例還有很大上升空間。挑戰比較大的是近幾年開始接觸互聯網、大數據和人工智能的很多傳統機構。
《慧見》：外界對公司普遍的質疑是，財富管理面臨政策不確定因素很多，對平安集團依賴性也較大，所以營收數據有起色，股價一直低迷，你自掏腰包增持股票虧了多少？
計葵生：平安是我們很重要的大股東，對品牌有很大的支持，但公司收入來自平安的比例低于5%，一開始可能比較高，至少過去5年收入都是5%以下，付給平安的錢也在5%以下。上市剛好一年，從今天價格來看股價跌了有近50%，最大的影響因素是全球投資人看不懂政策變化，然后是中美關系、宏觀經濟，第四才是公司的業績表現。所以我們今年前三季度的利潤增長了28%，可市場不知道怎么去消化很多因素。有時你看自己覺得不那么健康，可外界看來就覺得很好，有時自己覺得比較健康，下一步打法很清晰，可外界看不清楚。我把它（增持陸金所股票）當做3~5年的長期投資，期間不要看。
《慧見》：你認為外界對于陸金所最大的誤解是什么，你現在最擔心的是什么？
計葵生：因為我們在P2P上做得太成功，所以大家都還認為我們跟P2P有關。其實我們的核心業務，不管從收入或者規?？?，都是對微型企業主融資的支持。這對實體經濟的重要性，對社會的間接貢獻，可能沒那么多人了解，可能是我們做得不夠好的地方。
《慧見》：疫情讓銀行這兩年小微業務不良率都受到很大挑戰，陸金所普惠業務如何？
計葵生：在去年2月到4月的三個月間，借款方財務狀況惡化得很明顯，逾期率大概短期內翻一番，到去年5月份就恢復正常。這也是中國跟美國的不同，美國政策是把錢給人，國內政策是把錢給企業，所以企業恢復非?？?。普惠業務有個基本概念就是市場非常好增速也不要超過30%，市場不好也要維持5~10%的發展，增速要健康，不然容易失控。
《慧見》：在現在這種監管狀況下，怎么解決自有場景匱乏的問題？
計葵生：要考慮20年后的退休計劃，跟你去買衣服的地方和聊天的地方其實沒有強關聯性，簡單的賬戶和現金管理是可以的，但如果談到更嚴肅、更專業的理財，這些場景并不重要，更重要的是你的品牌和客戶口碑，服務和專業度才是最重要的。
《慧見》：陸金所如果能夠成為全球領先的金融科技集團，贏的關鍵會是什么？
計葵生：我們不去考慮怎么做到全球最大，在我們要服務的微型企業主客戶和中產階層客戶中能做好，我們的成長空間都很大。有時候講太大的目標會迷路，我們的打法就是具體地去實現一個個小目標。
《慧見》：對于企業而言，真正重要的可能并不是趨勢是什么，而是趨勢的轉變。但這種轉變無法計量無法預測，你剛才提到陸金所提前幾年就預知到P2P業務的風險，是怎么預測到的？
計葵生：第一我們不知道會從哪里會變，但從歷史規律上判斷它肯定會變。在P2P行業的頂峰時期就大概知道監管在擔心什么，看到行業問題在哪里，客戶痛點在哪里，我們自己的業務、合作伙伴有哪些變化，如果不知道為什么會變，就去想最壞的情形可能會發生什么。P2P在2014、2015年，我就已經比較擔心，有很多小平臺用P2P名義做欺詐，那行業肯定會變。
《慧見》：如果有個機會讓你穿越回去，你會去哪年改變哪件事情的決策，為什么？
計葵生：2013年到2014年，我們內部爭論到底應該持哪些金融牌照，如果當時早一點開始落地，后來政策變化對我們的影響不會那么大，日子會更好過一點。
《慧見》：當時沒這么做的主要阻礙是什么？
計葵生：覺得監管沒有明確的要求，如果動作太早太快，是不是會影響創新。但是現在回頭看拿牌照不一定會影響你的創新，只是增速的變化會順一些。
“中美需要找到新的雙贏點”
“（中美）要把新的雙贏點找出來，如果一直講過去講歷史，你哪里對我不好，都不能解決問題?！薄嬁?/p>
《慧見》：你是美國人，在中國企業工作，怎么看中美關系？
計葵生：中美關系我覺得很可惜，過去50年-100年歷史里，中美都是共贏的。但過去5-10年，美國遇到很多問題，比如人口框架變化，有40%國民收入沒增加，這種問題很容易被政治化。美國的問題在于沒有更好地投資教育，科技對低收入人群的影響比較大，可是你很難去怪教育和科技，怪中國就是個比較好的選擇。
所以兩邊還是要有一些新的點要取得共識，要把新的雙贏點找出來，如果一直講過去，講歷史，你哪里對我不好，都不能解決問題。過去的事情再談也不會有改變，更多要看未來。
《慧見》：你太太是中國人，在家里和太太吵架也是中美沖突，你怎么解決？
計葵生：首先確保用英文吵，要不然我肯定會輸。但我不會這樣看問題，我在美國其實只呆了9年，小時候在歐洲長大，過去30年大部分時間都在亞洲。我這樣背景的人看問題不會先用國家來區分，我們希望有更開放的狀態，多元文化之間可以創造新的亮點。
《慧見》：平時如何度過閑暇時間？
計葵生：我特別愛看書，最近看的是比爾蓋茨《氣候經濟與人類未來》，還有一本關于黑海的歷史。我喜歡了解新知，也喜歡看歷史。
《慧見》：你如何看待財富，家庭財富由誰打理，收益率如何？
計葵生：其實我不那么在乎財富，但我比較幸運。錢不是我的人生目標，財富更多不一定會更快樂。我覺得財富能滿足家庭需求，讓你擁有一定選擇自由，也可以實現未來的一些小小夢想就夠了。我大學畢業就進入咨詢公司，過去十幾年都在做企業管理，退休后我可能會對一些擁有古老文化的地方多做一些研究。
我自己管一部分錢，大部分錢太太管，我自己大概過去5年平均收益率是8~9%，但我基本上沒做什么。就堅持定投，分散投資，然后拉長持有時間。我們會買全球性基金，分散到不同的國家、市場和領域，一買就至少5年不動。
責任編輯：王超
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