“隨著全球配置人民幣資產需求的逐步增加，將衍生出對人民幣資產的風險管理、法治環境、人才供給等一系列訴求，在此過程中，上海將成為人民幣資產的配置中心、風險管理中心、金融科技中心、優質營商環境示范中心和金融人才中心，上海國際金融中心的競爭力會更進一步凸顯?！敝袊嗣胥y行研究局局長王信7月20日在國新辦發布會上表示。

此前的7月15日《中共中央、國務院關于支持浦東新區高水平改革開放打造社會主義現代化建設引領區的意見》印發（以下簡稱《意見》）。從《意見》看，上海國際金融中心建設的下一步主要方向是增強全球資源的配置能力，其中一個重要方面是建設人民幣離岸市場。

該《意見》提出，構建與上海國際金融中心相匹配的離岸金融體系，支持浦東在風險可控前提下，發展人民幣離岸交易。王信表示，下一步央行將支持上海在人民幣可自由使用方面先行先試，在符合反洗錢、反恐怖融資、反逃稅和展業三原則的要求下，進一步便利企業貿易投資資金的進出，探索臨港新片區內資本自由流入流出和自由兌換，助力上海成為新發展格局下聯通國際市場和國內市場的重要樞紐和橋梁。

21世紀經濟報道記者采訪了解到，上海離岸金融市場的建設先期可能采取“內外分離型”的方式，在岸、離岸業務采取不同的業務模式及監管方式。市場人士建議，未來可將FT賬戶（分賬核算賬戶）拓展為離岸性質的賬戶，創設更多供這類賬戶交易、投資的金融產品。

初期發展內外分離型離岸金融市場

國家發改委副主任叢亮表示，浦東的引領作用主要表現在四個方面，其中之一為提供高水平制度供給，包括支持浦東發展人民幣離岸交易、跨境貿易結算和海外融資服務，探索完善相關制度安排。

此次《意見》提出，支持浦東率先探索資本項目可兌換的實施路徑；構建與上海國際金融中心相匹配的離岸金融體系，支持浦東在風險可控前提下，發展人民幣離岸交易。

“如果一個地區的金融開放度很高，資本賬戶可以自由兌換，資金自由進出且監管放松，那么離岸市場并沒有存在的必要。而我國當前并非如此，因此有發展離岸人民幣市場的必要?！鄙虾＝煌ù髮W上海高級金融學院教授李峰表示。

此次發布會上，上海市委常委、常務副市長陳寅表示，下一步將深化金融開放創新，發展人民幣離岸交易、跨境貿易結算和海外融資服務，加大市場雙向開放力度。市場則高度關注上海離岸人民幣金融市場的建設。

所謂離岸金融中心，是指一國或地區為非居民之間提供的金融交易市場。離岸金融中心主要有四種類型。一是內外一體化的離岸中心，典型的如倫敦與香港，離岸與在岸混合且監管方式一樣，且資金出入境不受限制。二是避稅型的離岸中心，如英屬維爾京群島、開曼群島等，一般沒有實際的金融交易活動，只是為離岸機構注冊登記，提供避稅的場所。

第三種是內外分離的離岸中心，典型的如日本東京離岸金融市場，將在岸、離岸兩類業務分開，適用不同的監管規則。在此基礎上發展出滲透型的離岸中心，比如允許離岸資金流向在岸或允許在岸資金流向離岸。市場人士認為，上海初期適合發展“內外分離型的離岸人民幣市場”，由此減少國際金融市場對國內的影響，同時為監管水平的提高爭取時間。

滬上某國有大行國際業務部人士稱，初期上海的離岸人民幣金融市場大概率是選擇“內外分離型”，待取得發展和風險防控經驗后并在資本項目逐步開放過程中，向“滲透型”離岸市場過渡。最后，待資本項目完全開放、金融監管部門監管能力顯著提高后，再發展成為“內外一體化”的金融市場。

“考慮到我們現在的金融開放度還不夠，金融監管和國際準則還有一定的差距，我們需要打造人民幣的離岸市場。這個離岸業務是現有在岸業務的補充。建立離岸人民幣市場是權宜之計而不是最終目的，最終目標是打通在岸人民幣市場和離岸人民幣市場，讓人民幣成為真正的國際貨幣，而這將是一個多年漸進的過程?！崩罘灞硎?。

FT賬戶可拓展為離岸性質賬戶

“改革開放是當代中國最顯著的特征。30多年來，浦東一直走在改革開放前列，誕生了第一個金融貿易區、第一個保稅區、第一個自貿試驗區及臨港新片區等一系列‘全國第一’?！眳擦猎诎l布會上表示。

其中，分賬核算（FT）賬戶也在上海首創，于2014年5月落地。所謂FT賬戶體系，是獨立于傳統賬戶的自貿區創新賬戶體系，內資、外資諸多金融機構都已開立這一賬戶。

該賬戶體系采用“標識分設、分賬核算、獨立出表、專項報告、自求平衡”的管理制度，與境內資金“隔離”，是自貿區連接境外市場的重要通道。按照“一線放開、二線管住”的風險監管原則，FT賬戶與境內區外賬戶之間的資金劃轉，視同跨境業務管理，銀行需要對交易的真實性做出審核。

“FT賬戶為自貿區區內企業涉足離岸市場提供了更有效的方式?！鼻笆鰷蠂写笮腥耸勘硎?，“展望看，可在一個小的行政區內通過一套記錄國際金融業務收支情況的賬戶體系進行實施。為控制風險，可將FT賬戶拓展為離岸性質的賬戶，創設更多供這類賬戶交易、投資的金融產品?！?/p>

此次《意見》提出，創新面向國際的人民幣金融產品，擴大境外人民幣境內投資金融產品范圍，促進人民幣資金跨境雙向流動。研究探索在中國外匯交易中心等開展人民幣外匯期貨交易試點。推動金融期貨市場與股票、債券、外匯、保險等市場合作，共同開發適應投資者需求的金融市場產品和工具。

王信表示，隨著我國金融市場的對外開放，境外投資者持有人民幣金融資產的意愿和規模持續上升，目前形成了以直接入市和互聯互通機制為基礎的多渠道雙向開放框架，上海全球人民幣資產配置、定價、風險管理中心的功能日趨完善。

“下一步，人民銀行將一如既往支持上海國際金融中心建設，支持上海進一步完善金融市場體系、產品體系、機構體系和金融基礎設施體系，強化全球金融資源的配置功能?！蓖跣欧Q。

責任編輯：Rachel