7月16日，央行發布中國數字人民幣的研發進展白皮書（以下簡稱“白皮書”），明確了數字人民幣體系的應對策略。

白皮書指出，目前，社會各界對零售型央行數字貨幣影響的認識存在分歧，有關其是否會引發金融脫媒、削弱貨幣政策、加劇銀行擠提等方面的爭論較為集中。零售型央行數字貨幣所采用的研發設計方案會對貨幣政策及金融穩定產生不同的影響，人民銀行對此高度重視，努力從數字人民幣體系頂層設計上防范潛在沖擊，降低相關風險。

白皮書指出，開展數字人民幣研發以來，人民銀行始終高度關注零售型央行數字貨幣對貨幣體系、貨幣政策、金融市場、金融穩定等方面的影響，并通過業務、技術和政策設計，確保數字人民幣體系對現有貨幣體系、金融體系和實體經濟運行的影響最小化。

白皮書明確，數字人民幣堅持M0定位，不計付利息，以降低與銀行存款的競爭。數字人民幣的投放方式與實物人民幣基本一致，采用雙層運營模式且由商業銀行承擔向公眾兌換的職能。同時，人民銀行也適當設置制度摩擦，防范銀行擠兌快速蔓延。為引導數字人民幣應用于零售業務場景、降低對存款的擠出效應，避免套利和壓力環境下的順周期效應，提出數字人民幣錢包分級分類設計，分別設置交易金額和錢包余額上限。此外，人民銀行還為數字人民幣建立大數據分析及風險監測預警框架，以提高數字人民幣管理的預見性、精準性和有效性。

白皮書表示，法定數字貨幣是新生事物，可通過試點測試和實踐評估其對經濟金融的全面影響。目前，人民銀行正在開展數字人民幣試點測試，對試點地區貨幣政策、金融市場、金融穩定等方面影響是重要測試內容，人民銀行將根據試點情況有針對性地不斷迭代優化，完善數字人民幣相關設計。

責任編輯：Rachel