4月26日下午，由金融科技50人青年論壇聯合騰訊金融研究院主辦，中國人民大學國家發展與戰略研究院與北京立言金融與發展研究院作為支持單位的“消費券與經濟復蘇”主題研討會通過騰訊會議軟件成功在線舉辦，這是“戰疫中的金融科技發展”系列會議的第三場。

近期，全國多地加碼投放消費券、消費補貼。在4月9日的國務院聯防聯控機制舉行新聞發布會中，商務部新聞發言人介紹，目前已有7省20多個地市組織發放了多種形式的消費券。相關數據顯示，拉動消費杠桿效應明顯。五一長假即將開啟，本次會議邀請到來自政產學研各界的監管領導、協會專家、一線機構和企業嘉賓，以及來自社科院、北京大學、武漢大學、南開大學等高校的知名學者，針對這一話題進行深度討論。會議由國家金融與發展實驗室副主任、北京立言金融與發展研究院院長楊濤主持。

在主題發言環節，中國人民大學經濟學院常務副書記、國家發展與戰略研究院研究員王晉斌，騰訊微信支付政府合作中心總經理辛建華，美團副總裁兼美團研究院院長來有為以及如是金融研究院院長兼首席經濟學家管清友從宏觀經濟、市場前沿等不同角度做了分享。

中國人民大學經濟學院常務副書記、國家發展與戰略研究院研究員王晉斌教授從理論角度切入，分析了消費券政策的經濟學意義和政策價值。

他首先肯定了消費券作為短期刺激手段，在刺激消費和經濟復蘇方面的積極作用。然后從主體層面區分了消費券的類型，認為可以簡單分為兩種，一種是由企業發放的、具有商業性質的消費券，另一種是與財政資金有關的、資金來源具有公共性質的消費券。

王晉斌教授著重分析了政府通過財政資金發放的消費券問題。認為主要是要考慮“誰來發，發給誰，怎么用，買什么”這四個問題，并指出地方政府應該發揮積極作用，結合本地的市民結構、就業情況等區域因素，將消費券發放給特定區域的特定群體，保證各地的差異性，使消費券的作用最大化。

王晉斌指出，由企業發放的、基于市場的消費券都是值得鼓勵的；而由政府發放的消費券，從消費文化的角度來說，在考慮了效率與公平的基礎上，與直接發放現金相比是更好的政策選擇。最后，王晉斌特別強調，消費券的設計不能過于復雜，要越簡單越好，讓民眾真正方便的進行使用。

騰訊微信支付政府合作中心總經理辛建華從四個方面介紹了對于消費券與經濟復蘇的理解。

一、首先談到此次的背景情況，指出有效擴大內需，拉大消費增量，對促進經濟增長十分關鍵，所以有提振消費的需求。認為消費券本質上是商業券，是一種短期手段，通過增加消費欲望，擴大消費需求，達到促進經濟增長的目標。

二、談到場景和優勢，辛建華指出，騰訊微信支付擁有超8億月活躍賬戶，連接5000萬月活躍商戶，具備觸達各年齡段市民（包括基層市民、弱勢群體、老年人）和覆蓋各類商戶（包括小微商戶）的能力。在微信中發放消費券的特色是，用戶可以很好地留存在商家、政府的公眾號和小程序中，方便進一步消費優惠的發放與通知，刺激二次甚至更長期的消費，真正有效幫助商家與政府。

微信支付為政府制定了“普惠、安全、精準、長遠”的消費券策略，采用向市民發放電子消費券的形式，鼓勵居民線下消費，通過微信支付實現消費券自動核銷。配合微信支付在餐飲、零售、娛樂、出行、政務民生等行業的海量商家資源，切實保證消費復蘇方案的廣泛影響力和強大普惠效應。

三、對于此次消費券發放的成效，辛建華介紹到，微信有專業團隊和資源，通過溝通一百多個政府，近千家商家，參與走訪，據不完全統計，截止到目前，青島、重慶、浙江、武漢等各地城市超過50個省、市、區已通過微信平臺發放電子消費券超過百億。實際效果來看，參與零售、美妝、飾品、休閑行業市場效益明顯提升。比如武漢在消費券核銷首日，就帶動了全城超720萬元的交易額，單日杠桿率達到了13倍。

四、對于未來辛建華提出了三點展望。

一是從商戶側，可以探索進一步發揮微信支付的商戶生態優勢，組織系統內的當地商戶開展優惠讓利活動，形成更為廣泛、更大規模的商戶折扣消費券規模。微信也通過自己的平臺力量，聯合眾多的商戶，上線了“微信支付城市消費券”，截至4月17日，微信支付城市消費券在全國報名重點商戶已有數百家，發券資金將高達數十億，涵蓋餐飲、零售、時尚、交通、母嬰藥店、酒旅等多個行業，還包括線上電商和銀行機構。

二是數字技術給消費券的發放方式帶來了顯著變化，未來，依托微信的大數據模型，消費券投放的精準度也可以獲得持續提升。

三是以消費券為原點，希望通過多樣化的產品能力，通過與各地政府的密切合作，為消費市場復蘇和區域經濟增長貢獻力量。希望可以進一步發揮騰訊的數據和平臺優勢，通過將自身技術能力充分融入到市場需求、發展痛點中去，持續幫助提振消費市場、推動區域經濟發展，同時也為公共治理數字化探索開啟思路、發揮作用。

美團副總裁兼美團研究院院長來有為肯定了發放消費券對于促進消費的良好效果，認為當前穩增長的關鍵是穩消費，特別是穩定服務消費，消費券作為一種財政政策工具，對于促進消費復蘇、扶持餐飲等疫情期間受損行業發展具有重要意義。來有為結合美團平臺與各地政府合作發放消費券的實踐、大量的調研與數據，從三個方面談了對于消費券和消費復蘇的理解并提出了政策建議。

來有為首先指出，消費券發放的作用有三：一是發放消費券對于帶動特定領域的短期消費的效果比較明顯；二是可以發揮乘數效應，帶動居民消費；三是成為各國政府在經濟不景氣時刺激內需的常用政策工具。

其次，來有為指出新冠肺炎疫情期間，我國消費券發放具有三個基本特征，一是發放主體多元，各級政府因地制宜，積極探索；二是受益主體廣泛，普惠型的消費券惠及了更多普通市民；三是美團等互聯網平臺提供支撐，發放直抵和滿減兩種形式的電子消費券。

最后，來有為針對發放消費券促進消費復蘇提出三點政策建議：

一、目前消費券的發放力度還不能切實起到穩消費的作用。建議擴大消費券的發放區域，鼓勵、引導各地政府根據地方財力因地制宜發放各種形式的消費券，擴大消費券的覆蓋率；拓展資金來源，多渠道多場景發放消費券，擴大消費券的發放規模，降低消費券的使用門檻，發揮其撬動服務消費的杠桿作用。

二、借助互聯網平臺實現消費券的精準發放。地方政府與美團等互聯網平臺合作發放消費券具有幾個方面的優勢：充分發揮各參與主體的積極性，起到四兩撥千斤的帶動作用；借助互聯網平臺的用戶和商戶資源，精準實現餐飲、旅游、文化等垂直領域的消費券發放，助力這些領域的消費復蘇；根據前期消費券發放數據追溯消費者的核銷行為，進一步優化后續的消費券發放方案，放大消費券的乘數效應。為了讓政府的財政資金發揮更大的效應，應充分發揮互聯網平臺的作用。并認為平臺和平臺之間也可加強聯動，形成疊加。

三、通過發放消費券扶持生活服務業發展。建議各地政府精準施策，通過發放消費券重點扶持餐飲等生活服務業發展，恢復到店消費信心和人氣，有效應對疫情對生活服務消費的短期沖擊。

如是金融研究院院長兼首席經濟學家管清友從四個方面談到如何發放消費券。

首先就消費券發放的原因，管清友談到了兩點：一是發放消費券是不忘初心群眾路線的踐行，在疫情沖擊經濟，消費出現斷崖式下跌后，發放消費券是通過刺激消費促進企業運轉的政策手段。二是，在消費券發放過程中，在公平和效率之間，首先要重視公平問題，須考慮不同群體的不同需求。

其次，談到如何發放消費券和發放什么樣的消費券，管清友指出應當由政府引導，企業參與，針對地方的差異性，對癥下藥。由中央號召，調動省市縣三級政府的積極性，因地制宜，根據地方財力，采取不同形式。同時，此次疫情引發了對大一統宏觀管理的思路的思考，在中央很難獲得充分的信息時，應當發揮地方協會、企業的積極作用。

再次，談到發放多少消費券時，管清友指出各地財力、政治生態都有差異，應該因地制宜。但管清友認為目前消費券的發行力度不夠，提出中央應理性考慮特別國債的發行，認為或可將一萬四千億投放到兩個重點，一是湖北省武漢市，一個是結合扶貧，既發放現金，又發放消費券。

管清友最后指出，地方政府對于本地貧困戶和貧困群體了如指掌，最后還是要靠各級政府和企業發揮合力，惠及底層群眾。在政策實施但過程中，漏出一定會存在的，而真正要義是，在經濟層面恢復經濟，政治層面關注民生與民休息。

接下來，中國人民銀行金融消費權益保護局副局長尹優平點評了四位嘉賓的主題發言，分享了對這一主題的觀察與思考。

中國人民銀行金融消費權益保護局副局長尹優平就這一話題進行在線點評，并簡明厄要地談到了發放消費券的意義、原則和落地見效的措施。第一，發放消費券的三個意義是刺激消費、改善民生、引導習慣。第二，發放消費券過程中應當把握的三大原則一是量力而行、因地制宜；二是精準區分、有的放矢；三是公平效率、物盡其用。

最后，尹優平還從四個方面談到了如何落地：一是應該堅持規則，防范漏洞。避免使用規則不明確，造成消費者或經營者新的糾紛，并要避免一些技術性的漏洞。

二是堅持精準對接，強化投放。充分發揮好消費券的杠桿作用，發揮乘數效應，最大程度帶動整個社會的消費，在平衡好公平與效率關系的同時，要把消費券精準地投放到相應的群體，助力常態化疫情防控下整個社會的消費升級。

三是堅持消費為民，普惠大眾。真正發揮好消費券“小消費大作用”的乘數效應，助力復工復產、復商復市。

四是堅持守正創新、合法維權。消費券發放過程中應該注重保護消費者的合法權益，強化對消費券使用流程的有效監控，確保在整個消費場景中，消費者知曉消費券使用的真實信息，不被誤導。若發生消費爭議時，可以通過投訴，及時妥善化解相關爭議，積極有效保護好消費者合法權益，真正做到好事辦好，實事辦實。

在研討與交流環節，來自武漢大學新民營經濟研究中心、中國支付清算協會、北京市網絡法學研究會、騰訊金融研究院的領導、學者發表了相關見解。該環節由中國人民大學國家發展與戰略研究院院長助理、研究員宋鷺主持。

武漢大學新民營經濟研究中心主任、經濟系主任羅知教授基于國際比較和前期調研，分析了消費券問題的政策改進。在疫情大沖擊下，全球各國經濟增長預期大幅下滑。通過梳理其他國家刺激政策發現，主要發達國家大多采取直接補貼的形式，為企業和家庭紓困投入大規?，F金支持，并重點針對企業實施就業補貼政策，特別是針對小微企業直接給予現金補貼。目前我國小微企業收到疫情沖擊影響較大，根據幾輪問卷調查的結果，企業復工復產率還不是十分理想，居民工資收入如果沒有相應增長，消費也很難完全恢復。

因此，針對企業的幫扶應當加大政策力度。羅知認為，武漢市近期五億消費券的發放政策缺乏針對性，“既不叫好，也不叫座”，原因在于政策實施方向有偏差。對于提振消費、恢復經濟的方式，羅知進一步提出三個方面的政策建議。一是提振消費的關鍵前提是保住企業，讓企業渡過危機，未來才有可能使居民獲得穩定收入，進而擴大消費支出；二是資源越是在緊缺的時候，錢越應該花在刀刃上，在財政資金緊張的情況下，要針對企業和居民進行有重點的補貼和扶持；三是可以在武漢地區改革公積金提取政策，一方面降低企業繳存比例，減輕企業負擔，另一方面放松居民提取公積金的限制，間接增加居民收入。

中國支付清算協會研究部主任陸強華肯定了發放消費券是一個多方共贏的舉措，對于促進經濟復蘇有著積極的作用，并從三個方面發表了觀點。

首先，針對此次消費券的發放情況，陸強華總結了三個特點：一是由于不同平臺的用戶有所區別，為了兼顧多樣性，在發放消費券的平臺選擇上，要兼顧公平性與公正性。二是通過此次消費券發放可以看出，支付平臺科技能力較強，有著海量的C端用戶，消費券使用可以與支付無縫對接。因此，支付平臺在發放消費券具有優勢，也發揮了非常積極的作用。三是要關注消費券發放的外溢效應。地方政府發放消費券主要是促進本地消費，更多支持本地餐飲、旅游和生活服務等行業。對于產業鏈較長、分布廣的大宗商品和特定消費品，需要中央政府統籌和發力。

其次，從拉動經濟增長的方法上，陸強華提出了三個有效建議：一是認為線上發放消費券雖有優勢，但也可能擴大數字鴻溝，將一部分底層、低收入群體排除在外。建議考慮線上與線下結合，通過線下社區為一部分居民發放消費券。二是提出針對不同的主體，可以考慮采取“現金+消費券”的模式。三是針對消費券的發放存在一定的成本問題，指出減稅的成本更低，指向更明確，是政策可以考慮的選項之一。

陸強華最后指出，此次消費券線上發放有一定的拉動效應，相關部門應該對此次的效應進行分析，為下一步政策優化提供參考。

北京市網絡法學研究會副秘書長車寧認為理解消費券與經濟復蘇，要理解“一個現象”和“三套邏輯”。

“一個現象”即指，此次消費券發放是數字經濟時代，由政府首次大規模普發消費券。

“三套邏輯”則指，一、經濟政策方面，是一個閉環，這個閉環從促進消費開始，下一步是拉動生產，之后再擴大就業，最后還要再回到促進消費，只有把這么一整條路徑跑通之后，才能算是政策落地。二、在活動和產業組織層面，是線上到線下最后再到線上的邏輯。三、法律層面需要注意兩點，一是本質上來講因為政府入場，實際上是有限的財政資源再分配，作為一種財政資源再分配，需要在社會救濟和刺激消費兩方面保持平衡；二是政府入場改變了消費券的使用邏輯，政府并不僅僅是實施財政政策，而是比較深度地介入了商務的具體環節，要關注有可能發生的一些法律訴訟、法律問題。

車寧同時從宏觀層面，指出了六點需要注意之處。

其一，指出在活動組織層面需要關注兩點，一是認為這個平臺恰恰就是現在所說的數字經濟時代的“新基建”；二是對于整個商業生態來說，現在可能不僅僅是修復，也是一個行業洗牌的過程。

其二，在法律關系方面，指出目前的政策規范對于線上作業的方式基本上是空白的，要及時豐富相關監管規范。

其三，因為政府介入消費券發放，似乎是政府介入到具體的交易環節，為具體的企業促銷做廣告，這個時候需要注意兩點，一是要特別注意完善引入程序，這一平臺應該是不面向特定企業開放的，二是它應該有比較嚴格的準入程序。

其四，要加強管理，確實利用好平臺大數據優勢，給更好的企業更好的資源傾斜。支持市場競爭，優勝劣汰，將有利于企業對于數字化經營方式的擁抱。

其五，要切實保障消費者的各項權利，對于消費者數據安全需要特別關注。

其六，要理解發放消費券已經不僅僅是財政行為，考慮是否需要擴大主管部門范圍，或者上升到國務院出臺的行政法規等高度。

騰訊金融研究院秘書長杜曉宇指出相比于2009年，我們當前對于消費券有了更清晰的認識，并從消費券類型、作用、注意事項及運用金融科技如何更好發揮消費券的“乘數效應”等四個方面闡述了對消費券的理解。

杜曉宇首先將消費券進行了分類，從消費券發放主體看來，可分為政府、企業、平臺；從消費券類型來看，可分為現金替代型、優惠抵扣型、消費返利型；從消費券覆蓋的范圍來看，可分為餐飲、零售、文旅、體育、解困等。

其次介紹了消費券可以起到的六點作用。一是突破奇點。一方面，消費券對于打破人們因隔離被壓制的消費欲望，有著很大的作用。另一方面，消費券在此時的作用也是防止市場被“突破經濟奇點”，造成更大范圍的經濟停滯。二是刺激信號。消費券是強的刺激信號，給居民積極暗示，可以提振居民的信心。三是乘數效應。消費券對于促進消費有著較高的杠桿作用。四是擴大宣傳的作用。通過政府發放消費券，可以讓大家更好的認識很多企業產品、企業服務。五是緩解困難。針對特殊的困難人群，消費券可以直接幫助他們緩解生活的基本困難。六是企業共贏局面。消費券不僅僅是刺激消費，還可以轉化為產業的收入，可以拉動企業投資，收入和投資可以增加居民收入，形成良性循環，杠桿作用遠超消費金額本身。

再次，指出了消費券應該避免出現四個問題。一、替代效應。盡可能避免出現消費券帶來儲蓄增加的替代效應。二、羊群效應。不同省份，不同企業要根據自己的實力、能力發相應的消費券，避免一窩蜂。三、擠出效應。要考慮沒有被覆蓋的企業。四、應該避免兩種保護主義。一種是優先本地企業的消費券，二是優先在本地平臺發放和領取，其他平臺不能發放領取消費券。

最后，關于如何更好地發放消費券，提出了三點建議，一是要通過金融科技，通過支付、互聯網平臺更加精準覆蓋相應人群。二是要更好地觸達到客戶，三是通過降低消費券使用門檻、合理期限設置和適度增加消費券的沉默成本提升消費券的轉化率。

會議最后，中國人民大學國家發展與戰略研究院院長助理、研究員宋鷺對討論交流環節進行了簡要總結。消費券雖然看起來只是一個簡單的消費刺激手段，但是參與研討的專家以小見大，從消費券問題出發，圍繞經濟刺激和政策實施問題，從多個專業角度進行了深入分析，而且提出了相應的政策建議，對于中央和地方層面消費刺激政策更好的實施提供了參考。首先，消費是經濟鏈條中的重要一環，但不是獨立存在的，必須要與生產、就業、工資、收入等問題聯系起來。因此在政策設計中不能違背經濟學的常識，要從經濟的整體性和微觀主體的角度來考慮。其次，政府的消費刺激政策不僅僅是一個經濟問題，也涉及到公共管理、央地關系、產業組織、法規制度等多個方面。因此，出臺的政策舉措要盡可能的簡單，但是政策的研究設計應考慮多種復雜關系。要提前考慮到制度設計上可能存在的漏洞和問題，以及實施過程中的公平效率問題、多樣化問題、外部性問題、安全問題、成本收益問題等等。此外，要保證消費刺激政策與其他經濟政策的統籌兼顧，不管是消費券，還是現金補貼，政策最終目的都是使民眾受惠。因此，需要從政策目標出發，前瞻性地分析各項政策舉措的效果差異和聯動效應。

編后語：消費是生產的目的，貫穿國民經濟循環的全過程，既是起點也是終點。促進消費穩定增長，對保持經濟社會平穩健康發展具有重大意義。消費券是一種代用券，是實現經濟政策目標的工具之一。當人民群眾消費能力衰退時，政府或企業及時發放消費券，既增加了民眾的購買力，也提振了消費欲望，能夠迅速助力經濟的復蘇。

責任編輯：王超