1月15日，在易趣財經、一本區塊鏈、《金融理財》雜志社主辦的“破界·融合 區塊鏈與數字金融高峰論壇”上，中國互聯網金融協會區塊鏈工作組組長、中國銀行原行長李禮輝指出，區塊鏈和數字金融將給金融行業帶來三大變革。其一，數字交互可以打造零距離、弱中介的經濟架構；其二，數字信任可以推進高效率、低成本的金融普惠；其三，數字貨幣可能導向超主權、超銀行的金融顛覆。

李禮輝就區塊鏈發展提出了三點建議：

第一，要掌握數字技術的主導權。在數字經濟、數字金融的關鍵領域，建立我們自己的全球性的競爭優勢。

第二，推進公共數據資源整合和共享。應穿透行政性的數據孤島，實現公眾數據的共享；穿透局域性的數據孤島，建設專業化的數據庫。

第三，鼓勵企業創新。企業的技術創新應該做到效率更高、成本更低，能夠創造具有商業價值的經濟規模，具備社會認可的可靠性。

以下為李禮輝演講實錄：

端對端、弱中介的數字交互可能會沖擊金融業的中介地位

各位所熟悉的商業社會，很大程度上是市場主體各自獨立、平面交互式的。經濟主體之間的相互鏈接，環節比較多，效率比較低，成本也比較高。

現在，數字技術正在打造一個立體交互的世界，特別是區塊鏈技術所具有的分布式、端對端、開源式、多中心的特征，有助于信息的并行傳遞，實現信息共享、管控并行交叉，有可能重構技術架構，再造商業模式。特別是在交易對手多、交易環節多、管理鏈條長、離散程度高的場景中，區塊鏈可以構建時空折疊、立體交互的商業架構，提升合作的效率和運營的效率。

端對端、弱中介的數字交互可能會沖擊金融業的中介地位。平面交互的經濟結構，賦予了金融業至關重要的中介地位，包括信用中介、交易中介、支付中介。中介是金融業的本源，也是金融業的財源。數字化的金融市場當中，如果我們利用區塊鏈的智能合約機制和人工智能的智能定價、智能撮合機制，是有可能建立公平對證、點對點的直接交易機制，從而淡化中介。

金融的內核在于中介，因此，數字化市場的去中介效應，有可能沖擊傳統的金融模式。如果金融中介的經濟職能被淡化，金融中介的業務空間就可能被壓縮。因此，在數字化時代，金融業必須創新自己的功能定位。

區塊鏈的共識算法和智能合約等技術，可以通過算法程序表達規則

數字化在金融領域已經取得初步進展，應用數字技術，可以對人或物進行特征的識別、時空的定位。這樣就可以認證身份，確認點對點、端對端的控制指揮調節的權力，也可以對物權、物品進行認證，確認物權的價值和歸屬，通過數學的方法解決信任問題。

區塊鏈的共識算法和智能合約等技術，可以通過算法程序表達規則。這樣，大家就可以自行確定，并自動執行交易各方認同的商業條款，而且可以引入法律規則和監督控制的節點。我們信任共同的算法程序，就可以建立互信。與此同時，我們應用大數據技術，可以通過數據挖掘判別企業法人或者智能法人的狀態，發掘信用的價值。

數字信任對于社會而言，價值在于可以在廣域高速的網絡中建立零時差、零距離的認證工具，體現物聯網的實際效率和運行的可靠性。數字信任也可以在信任未知、信任薄弱的環境中，形成可信任的紐帶，節約信任所需要的時間和成本，加持商業信用。

數字信任的主要優勢，是高效率、低成本的普惠性，這是創新型金融的亮點，同時也會是守舊型的金融暗點。把握數字金融能力的企業，有可能大幅度降低成本，獲得優于同行的核心競爭力。今天參加會議的很多銀行，包括微眾銀行、光大銀行等等，但如果金融成本總是高于市場平均成本，其對應的業務就可能被淘汰，金融機構也可能會失去核心競爭力。這就將重構金融服務和金融管理的模式。

全球性數字貨幣可能導向超主權、超銀行的金融顛覆

關于法定數字貨幣，我認為，它的亮點，是可以強化支付系統的公共屬性，節約現金流通的成本，推進普惠金融，為數字資產交易提供端對端的可靠支付工具。但數字貨幣也有暗點，特別是對于商業銀行來說，在法定數字貨幣的發行機制下，公共存款是可能從商業銀行轉向中央銀行的，這就會削弱商業銀行的初始信貸能力和盈利能力。

關于虛擬貨幣，由于時間關系，這里我只說兩點：

虛擬貨幣的技術性缺陷，在于去中心化的公有區塊鏈架構中，全網的驗證需要超大規格的數據同步。因此，虛擬貨幣到現在也沒有辦法解決交易、效率和規?；瘧玫膯栴}。

此外，虛擬貨幣還存在經濟性的缺陷。這種缺陷在于價值不穩定、投機性太重。例如，2018年比特幣最低的價格跌到3158美元/枚，相比最高價的19000美元/枚跌了84%。所以我個人認為，目前來說，虛擬貨幣還很難進入大眾化的交易和支付場景。

關于全球性的數字貨幣，我覺得更應該引起我們的警惕，因為它們可能導向金融顛覆。

首先是超主權。貨幣作為一般等價物的地位，本質上取決于公眾的信任。所以弱小的國家如果遭遇特別重大的經濟困難，主權貨幣可能就會失去國民的信任，可能會被全球性的數字貨幣取代。發達經濟體的主權貨幣，可能會成為全球性數字貨幣的錨定對象，但數字貨幣的主權地位將會更替。

全球可能出現幾個超主權的數字貨幣系統，而且全球性的數字貨幣也許不再有明確的國別標簽，最為重要的是公眾認可的全球性的商業信用和全球性的數字信任。

其次是超銀行。臉書推出的Libra目標是什么？提供可以覆蓋全球各個角落的點對點、端對端的交易和轉帳平臺，形成可以覆蓋全球各個角落、覆蓋全球幾十億人口的金融基礎設施。

它可能從支付清算入手，逐步進入儲蓄、融資、投資、保險、資產交易等領域，滲透平民大眾的經濟生活。這個時候，也許就不再需要商業銀行，不再需要第三方支付機構，他們有足夠的能力競爭和奪取金融業的市場。

綜上所述，關于數字技術的數字交付、數字貨幣將會重構我們的金融模式。中國將是全球規模最大的數字金融市場，也必將是技術競爭和商業競爭最激烈的市場。

中央最近明確指出，要把區塊鏈作為核心技術自主創新的重要突破口，明確主攻方向、加大投入力度、著力攻克一批關鍵核心技術，加快推動區塊鏈技術和產業創新發展。

10·25 講話從數字經濟、國家戰略的高度指明了區塊鏈技術和產業創新發展的關鍵路徑和基本原則，也就明確了數字金融發展的戰略方針。

未來我們怎么做呢？這里提出幾點建議：

第一，我們要掌握數字技術的主導權。國家應該進一步明確數字產業的政策，鼓勵數字技術的研發和應用，大力培養我們自己的數據科學家、算法科學家、人工智能專家和網絡安全專家，在數字技術的關鍵領域掌握自主可控的知識產權，在數字經濟、數字金融的關鍵領域，建立我們自己的全球性的競爭優勢。

第二，推進公共數據資源整合和共享。數據是資源，數據是財富，數據也是競爭力。數據的一致性和延展性越高，數據的專業價值和經濟價值也就越高。我們應該穿透行政性的數據孤島，實現公眾數據的共享。我們也應該穿透局域性的數據孤島，建設專業化的數據庫。

第三，鼓勵企業創新。企業的核心競爭力，主要表現為市場獲客的能力和成本控制的能力。規?；洜I可以造就競爭力效應，新技術的成功應用同樣可以造就。企業的技術創新應該做到效率更高、成本更低，能夠創造具有商業價值的經濟規模，具備社會認可的可靠性。如果我們能夠真正推進技術、資本、數據、市場等等資源的整合，以效益為中心重構商業合作的模式，這就可以提高技術創新的效率和效應。

新的一年剛剛來臨，借此機會祝各位新年吉祥、事業興隆、幸福美滿。也祝這次論壇圓滿成功，謝謝各位！

責任編輯：王超