凈利增速重回兩位數；資產端不良雙降，撥備提升；非息收入占比提升……在剛剛結束的2019年銀行中期財報季，不少銀行交出了近五年來的最好成績單。

2013年經濟進入下行周期，銀行風險開始集中暴露。為求發展，不少銀行提出向零售業務轉型，試圖通過零售金融這一“壓艙石”來平滑周期，同時加大對不良貸款的清收處置力度，嚴控新增貸款質量等等。如今看來，這些措施效果已經初顯。

然而，日趨激烈的存款競爭使得存款付息率上升，另一方面，較為寬松的市場流動性，加上新的貸款市場報價利率（LPR）機制，貸款利率大概率下行。一升一降，面對逐漸收窄的凈息差，銀行接下來的日子也并非無虞。

凈利增速企穩回升

從四大行公布的2019年中期業績來看，上半年四大行的凈利潤增速均在5%左右。其中，工行實現凈利潤1687億元，平均日賺9.37億元；建行以1557億元緊隨其后，雙方差距進一步縮小。

而在業績低迷的2016年，四大行的凈利潤增速曾悉數降至2%以內，甚至首次出現了負增長。

農行副行長張克秋在業績會上表示，上半年農行凈利增長的驅動因素有三個，一是日均的生息資產增速達10.8%，符合預期；二是手續費及傭金收入增長17%，好于預期；三是成本收入比下降了0.9個百分點，對財務的貢獻也很明顯。

相比基數巨大的四大行，凈利潤基數較小的股份制銀行，增速更是普遍達到了兩位數。例如，中信銀行凈利潤增速10.05%，是該行近五年來首次重回兩位數；光大銀行凈利潤增速13.17%，創下近五年來的最快增幅。

零售優先策略顯效

在經濟下行期，銀行的對公業務首當其沖，容易集中暴露風險，而個人業務風險小且分散。于是，各家銀行近幾年均開始向零售金融轉型，來應對經濟逆周期。

在業內以零售業務知名的招商銀行，2019年上半年繼續鞏固優勢。其零售金融業務稅前利潤達388億元，同比增長20.97%，占集團稅前利潤的比例提升5.4個百分點至59.84%;營業收入 753億元，同比增長19.77%，占集團營業收入的 比例提升4.61 個百分點至54.48%。

工行董事會秘書官學清在業績會上介紹，上半年工行個人金融業務的營業貢獻和價值貢獻增長迅速，零售業務板塊的營業貢獻占比提高了2.75個百分點，達到47.25%。

“零售業務個人金融業務正在成為全行發展的穩定器和壓艙石?！惫賹W清說。

以公司業務見長的中信銀行，幾年前開始向零售業務全面轉型。2019年上半年，中信銀行零售板塊實現營業凈收入337.51億元，同比增長20%；零售管理資產余額1.98萬億元。中信銀行副行長謝志斌表示，將通過三到四年的深化轉型，將零售收入占比提升至50%，零售業務貢獻的凈利潤占比達到40%-45%。

此外，建行將零售優先作為戰略之一，興業銀行稱零售金融“三分天下有其一”，均體現出銀行對于零售業務的倚重。

值得一提的是，隨著各家銀行零售業務的占比越來越大，其不良率也有所上升。例如，受共債風險等外部因素影響，上半年招行信用卡貸款不良率達1.30%，較上年末上升0.19個百分點。

此外，上半年建行個人消費貸款1683億元，較上年末減少419億元，降幅達19.92%。至于個人消費貸款大幅減少的原因，建行副行長紀志宏稱，一是由于存量客戶的還款量比較大；二是建行進一步強化了風控模型，一些相對高風險業務的拒貸率上升；三是同業競爭在加劇。

凈息差收窄或將持續

對于仍以利息收入為主的銀行業而言，凈息差成為評判銀行盈利能力的重要指標之一。尤其是對于四大行這樣體量的銀行而言，凈息差1個基點的改善，轉化成銀行利息收入，就有將近20億元。

從2019年上半年各家銀行的凈息差數據來看，四大行與股份制銀行開始出現分化，表現為四大行息差收窄，股份制銀行則普遍擴大。

例如，上半年光大銀行凈利息收益率2.28%，同比提升48個BP，在股份制銀行中提升幅度較大。光大銀行方面表示，該行不斷加強資產負債定價管理和結構優化，促進利差息差改善。

而四大行中，除了中行凈息差小幅提升1個BP之外，其他三家銀行都出現了不同程度的收窄。其中，農行收窄幅度最大，減少了19個BP。

農行在半年報中表示，凈利息收益率和凈利差同比下降主要是由于：(1)存款業務市場競爭加劇，存款付息率有所上升;(2)該行加大了普惠金融、扶貧等領域的信貸投放力度;(3)受市場利率下行影響，債券投資和存拆放同業收息率有所下降。

建行方面也表示，上半年受市場利率整體下行、市場競爭加劇等影響，集團生息資產收益率上升幅度低于付息負債付息率上升幅度，導致該行凈利差為2.12%，同比下降8個基點；凈利息收益率為2.27%，同比下降7個基點。

對于接下來的凈息差走勢，建行首席財務官許一鳴分析稱，由于存款的付息成本在上升，而貸款成本上升的可能性很小，尤其是央行推出新的LPR機制來引導貸款定價下行，因此，預計下半年凈息差仍然會下降1-2個BP。

LPR的有限影響

對于銀行業而言，近期最大的熱點，莫過于央行推出完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制，即新的LPR。因為貸款利率直接影響著銀行最主要的一塊收入，由存貸利差產生的利息收入。與2013年就推出的貸款基礎利率集中報價和發布機制相比，新的LPR主要在四個方面做了調整：一是報價方式由參考貸款基準利率，改為按照公開市場操作利率（主要指中期借貸便利利率MLF）加點形成；二是由原有的1年期一個期限品種，增加5年期以上的期限品種；三是報價行范圍由原有的10家擴大至18家；四是報價頻率由原來的每日報價改為每月報價一次。

央行有關負責人稱，這次改革的主要措施是完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制，提高LPR的市場化程度，發揮好LPR對貸款利率的引導作用，促進貸款利率“兩軌合一軌”，提高利率傳導效率，推動降低實體經濟融資成本。

在許一鳴看來，央行想通過這一方法，把整個市場定價基準定在央行能夠影響的價格上，這是改革的核心?！耙簿褪钦f以后央行控制社會貨幣流通量可以由原來的數量型真正走向價格管理，以市場方式來引導市場?！?/p>

至于LPR對接下來銀行利息收入的影響，各家銀行也都早已做出了測算。

許一鳴介紹稱，LPR無疑會對銀行的利差管理和收益率水平會構成一些影響，但因為點差非常小，所以影響應該不算太大。對于建行而言，今年大概有不到1個億的利息收入影響，明年如果加入存量，影響可能會大一點。

他還提到，目前建行新增貸款的LPR定價比例已經超過50%，計劃全年能達到監管要求。

中信銀行行長方合英在中期業績會上介紹稱，如果以貸款端單邊變動的角度來看，LPR對審計的影響有限。根據他們的測算，LPR今年對該行利差收入的影響為1.7億元，明年的影響預計在18.6億元。

而對于早就參與了早期LPR報價推廣與應用的報價行來說，對新LPR機制的應對更是從容自如。工商銀行行長谷澍就表示，工行從2013年LPR報價機制啟動以來，就開始應用。今年上半年新發放LPR貸款已占工行全部新發放貸款的48%，達到1.4萬億元?！跋乱徊接肔PR對工行會有影響，但是影響是有限的?！?/p>

責任編輯：Rachel