金融是國家重要的核心競爭力，金融安全是國家安全的重要組成部分，推進構建現代金融監管框架，防控金融風險，保障國家金融安全，是今后一段時期我國金融工作的重要任務。在第五次全國金融工作會議上，習近平總書記指出“防止發生系統性金融風險是金融工作的永恒主題。要把主動防范化解系統性金融風險放在更加重要的位置，科學防范，早識別、早預警、早發現、早處置，著力防范化解重點領域風險，著力完善金融安全防線和風險應急處置機制”，為我國金融風險防控工作明確了方向，提出了更高、更新的要求。

當前，在“科技+金融”浪潮的推動下，金融創新步伐空前加速，創新型金融業態、經營模式的出現在加速“金融脫媒”、提升金融資源配置效率、降低金融交易成本的同時，也暴露出現行金融監管能力不足和手段缺失的問題。隨著以互聯網、大數據、云計算、區塊鏈、人工智能為代表的新興信息科技的快速發展，作為科技與金融監管深度融合的產物，監管科技（RegTech）開始逐漸受到金融監管機構和金融機構的關注，并在部分領域實現了應用，為提升金融監管機構監管水平、增強金融機構合規能力提供了支持和保障，亦成為我國防范金融風險、構筑金融新生態的重要手段和途徑。

監管科技是什么？

2008年國際金融危機的爆發不僅讓金融監管機構認識到金融監管體制和監管理念存在的缺陷，也使金融機構逐漸開始重視合規管理工作。一方面，隨著金融業的快速發展，金融創新日益加速，金融機構數量、金融產品和服務的復雜程度與日俱增，受到人力、資金、技術限制的金融監管機構逐漸感受到監管壓力日趨上升，特別是金融科技的異軍突起，不僅模糊了金融業務邊界，亦賦予了金融業新的風險特征，給傳統金融監管方式帶來了嚴峻的挑戰，在這一背景下，監管科技開始逐漸受到各國金融監管機構的青睞，“以科技改善監管、以科技應對風險”逐漸成為應對新監管挑戰的重要手段和途徑。另一方面，隨著金融監管規則日益復雜和監管環境的日趨嚴格，金融機構為了避免高額罰單，滿足金融監管要求，在合規管理領域投入了大量的人力物力，并基于監管規則，借助大數據、云計算、人工智能等科技手段，逐步開發出合規科技（CompTech）。

鑒于此，監管科技（RegTech）是借助大數據、云計算、人工智能、區塊鏈等現代信息科技，用以改善金融監管機構監管水平、滿足金融機構合規需求的技術工具、手段和系統。從應用主體分析，監管科技包含“監管”（“科技+監管”，SupTech）與“合規”（“科技+合規”，CompTech）兩個方面。從發展進程分析，監管科技首先起源于合規領域，是西方發達國家金融機構開發的用以滿足其合規需求、降低合規成本的工具，而后隨著金融監管壓力和“科技+金融”浪潮的沖擊，金融監管機構才開始逐步認識到發展監管科技的必要性和重要性。從目前發展水平來看，監管科技在監管領域的發展已經明顯滯后于合規領域的發展。從參與主體分析，監管科技的參與主體包括金融監管機構、金融機構（包括金融科技企業）以及專業的監管科技公司。

監管科技能干什么？

監管科技能幫助金融監管機構緩解監管壓力，提升金融監管水平

首先，金融業的發展速度、金融機構的膨脹速度已經遠超金融監管機構的發展速度，給受人員編制約束的金融監管機構帶來了前所未有的監管壓力。其次，金融產品和服務的復雜程度越來越高，需要監管者具備更加專業的知識來應對隨時可能出現的金融創新。尤其在科技與金融深度融合的大背景下，監管機構更需要既熟悉金融又掌握科技的復合型人才，因此，給金融監管機構人才隊伍建設提出了極高的要求。最后，隨著監管壓力的上升，金融監管機構更傾向于制定更加繁雜的監管規則、監管流程，無形之中增加了監管成本。

科技與監管的融合為金融監管機構緩解監管壓力、降低監管成本、提升監管水平提供了有效的技術解決方案。金融監管機構利用監管科技可以實時監控金融市場異常波動，識別與監控市場操作行為，收集金融機構經營數據，建立風險預警和研判系統，及時阻斷或干預金融機構的違法違規經營行為，從而達到防控系統性金融風險、保障金融機構穩健運行、保護金融消費者權益的監管目標。

監管科技（合規科技）能幫助金融機構滿足監管要求，避免高額罰單

為了適應日趨嚴格的金融監管要求，避免因不合規帶來的高額罰單，金融機構紛紛加大了人力和資金投入。監管科技在合規管理中的應用，能夠極大提升金融機構合規效率、降低合規成本。金融機構通過監管科技可以更準確、快速、全面地搜集和整理監管信息和動態，及時掌握監管動向，能夠安全、準確、及時地在機構內部、機構與監管機構之間傳輸數據和信息，在最短時間內響應監管要求；通過監管科技，可以幫助金融機構降低因監管規則變化帶來的轉換成本，提高整個合規系統的靈活性；金融機構通過應用人工智能（Artificial Intelligence）與機器學習（Machine Learning）技術，不僅能夠助力合規管理流程實現智能化、數字化，亦可以降低合規管理的人力成本，還有效降低了人為主觀因素的影響；金融機構通過大數據技術，能夠全面搜集客戶個人信息和行為數據，實現“精準畫像”，為加強風險控制提供技術支持；金融機構可以通過監管科技構建風險預警、應急處置系統，能夠及時識別風險，從而更好地降低風險影響，隔離風險邊界，避免風險過快向更大范圍蔓延。

監管科技的發展有利于金融監管和金融創新之間達到均衡

從金融發展的歷史來看，金融監管與金融創新是在螺旋式上升中一次又一次達到平衡狀態。一旦金融創新超過金融監管能力范圍，導致金融風險爆發概率上升，金融監管面臨挑戰，金融監管機構必然通過體制改革、理念創新、技術應用等手段強化監管，將金融創新重新納入金融監管可接受的范圍。當前，隨著以大數據、云計算、人工智能、區塊鏈為代表的現代信息科技不斷地與金融業融合，以科技為驅動力的新一輪金融創新步伐不斷加速，創新型金融業態、創新型金融產品層出不窮，給我國金融監管提出了巨大挑戰。特別是在互聯網金融和金融科技發展初期，部分平臺非法集資、非法吸存、提現困難、跑路等危害金融安全、侵害金融消費者權益的問題頻頻爆發，均是金融監管能力不足、無法快速有效將創新型金融業態納入監管范圍的體現。監管科技的發展和應用為當前“科技+金融”背景下金融監管和金融創新之間再次達到均衡提供了可能，即金融監管機構綜合運用新興信息科技，通過引入監管科技來武裝監管，優化監管流程，提升監管效能，達成監管目標。

發展監管科技有利于應對科技帶給金融業的新風險

科技與金融的融合在增強金融服務可獲得性、提升金融服務效率、降低金融服務成本等方面起到積極作用，但同時也賦予了金融業新的風險特征，如金融風險傳播速度更快、范圍更廣、影響更惡劣，技術和操作風險更加突出，個人信息面臨更大的泄露風險，更容易造成弱勢群體過度負債以及借助互聯網渠道虛假宣傳等?？梢灶A見，未來我國金融業將處于一個風險高發期，防控金融風險、維護國家金融安全任重而道遠。鑒于此，為了打好防范金融風險攻堅戰，不僅要依靠金融體制改革，也需要創新監管手段，即“用科技監管科技，用科技應對風險”。

發展監管科技有利于開拓一片業務藍?！O管科技與合規科技發展前景巨大

一方面，合規科技將開拓一片新的業務藍海。據相關數據統計，目前在全球范圍內提供合規科技服務的公司已經超過200家，未來隨著金融監管日趨嚴格，合規部門將成為金融機構重要組成部分，金融機構對于合規科技的需求將越來越大。另一方面，隨著世界各國金融監管機構逐漸開始認識到監管科技的重要性，加上金融監管機構獨立開發監管科技存在人力、財力、技術等多方面的限制，專業的監管科技公司興起將成為必然。未來，由金融監管機構提出監管需求，專業的監管科技公司負責開發監管工具和系統，將成為我國監管科技發展的重要路徑。

監管科技仍然無法解決的問題和面臨的發展難題

數據壟斷和數據孤島難以避免

一方面，出于商業競爭和成本控制的需要，金融機構缺乏共享數據的動機，特別是一些金融科技企業，通過社交軟件、購物軟件和支付工具掌握著龐大的客戶個人信息和行為數據，很容易形成數據壟斷。另一方面，金融監管機構和金融機構分別站在各自立場對數據進行理解、定義、搜集、整理和存儲，這些數據之間難以實現共享，即使對于同一數據，由于金融監管機構和金融機構所在立場和角度不同，其對于數據的處理也可能是不同的，這使數據在物理層面與邏輯層面均形成了孤島，增加了金融監管機構和金融機構數據合作共享的溝通成本。在金融監管機構沒有對數據上報提出明確要求、沒有解決共享動機的情況下，依靠監管科技依然無法打破目前的數據壟斷和數據孤島難題，也會使部分基于大數據技術的監管科技應用缺乏公信力和可比性。

要警惕金融科技公司成為“隱性監管者”

從監管科技發展路徑來分析，金融科技公司和專業的監管科技公司均可以成為監管科技工具、技術和系統的供給方，但由金融科技公司來研究和開發監管科技，很容易催生“既當運動員，又當裁判員”的現象，金融科技公司極有可能轉變為“隱性監管者”。

由于金融監管機構獨立開發監管科技在體制機制、人員保障、資金保障以及技術支持等方面存在諸多障礙，所以由金融監管機構提出監管需求，由市場來提供監管科技服務，是一條較為恰當的發展路徑。但值得關注的是，在監管科技的研發與應用中，由于金融監管機構很難掌握大數據、云計算、人工智能、機器學習等技術的核心算法和規則，如果由金融科技公司來提供監管科技服務，難免會讓其掌握更多的金融數據和監管數據，加上其原先就已經搜集的客戶個人信息和行為數據，不僅將進一步加劇數據壟斷，還可能向其提供了尋找監管科技的漏洞甚至為自身開辟“后門”的機會，從而極有可能引發金融科技公司躲避監管甚至影響監管的行為。

科技手段無法取代監管者判斷

雖然監管科技在緩解當前金融監管機構監管壓力、提升監管效率、改善監管水平方面大有可為，但科技手段仍然無法取代監管者判斷。由于目前監管科技尚屬于新興事物，其有效性尚未經過一個完整的經濟周期來檢驗，新興信息技術存在的局限性是否會引發新的風險問題尚不可知。因此，在目前的金融監管實踐中，監管科技只能為監管者做出判斷提供依據和技術支持。

監管科技發展不均衡，可能產生新的監管套利

如前所述，從目前發展水平來看，監管科技在監管領域的發展明顯滯后于合規領域的發展，監管科技發展不均衡帶來的問題已經開始凸顯，主要表現在金融監管滯后于金融創新，金融監管能力不足問題依然存在。在監管要求、盈利目標以及成本約束的三重壓力下，金融機構天然傾向于研究應用合規科技，將合規科技導入業務管理全流程，從而增強合規能力，降低合規成本，最終達到完善運行模式、提升經營效率、增加利潤的目標。當所有的金融機構都開始深入研究應用合規科技，而金融監管機構由于受人力、資金、技術等多因素限制，監管科技發展緩慢且滯后，就極有可能刺激金融機構利用合規科技尋找監管漏洞，降低監管有效性甚至游離于監管體系之外，從而形成新的監管套利。

監管科技（合規科技）應用帶來的風險控制趨同，與普惠金融發展理念存在沖突

金融科技天然具有普惠金融的基因，其提供的快速的、低成本的、無抵押無擔保金融產品和服務對于緩解小微企業融資難、弱勢群體貸款難等困境起到了重要作用。隨著合規科技的發展與應用，金融機構開始利用大數據技術搜集客戶個人信息和行為數據，對客戶進行“精準畫像”，為風險控制提供依據。雖然合規科技的使用減少了人工干預，提高了風險控制的精準度，但由于基于大數據技術的風險控制工具的數據搜集維度和核心算法基本是趨同的，當所有金融機構都采用同樣或類似的風險控制工具，就會造成一部分小微企業、弱勢群體在任何金融機構都沒有辦法獲得金融服務，這與普惠金融發展的訴求是背道而馳的。

（本文作者系中國人民銀行金融研究所互聯網金融研究中心副秘書長）

責任編輯：Rachel