“開年大家都希望有個‘開門紅’，總行也明確要求我們上半年加快投放節奏，但目前總行給的對公額度沒有明顯增加?！蹦彻煞菪兄槿堑貐^分行相關負責人日前對中國證券報記者表示。

　　券商分析人士表示，2019年開年信貸數據超市場預期，顯示企業信用有所改善。隨著企業短期和中長期貸款需求修復，一季度有望延續信貸高增長趨勢。實體企業有效信貸需求仍待信用擴張“激活”。展望全年，銀行信貸增速料維持在12%-14%區間。

　　“早放貸早收益”成默契

　　分析人士表示，在“早放貸早收益”、流動性預期充裕等因素作用下，同往年相比，商業銀行今年信貸投放節奏會更“前傾”。在一系列政策引導下，銀行對民營企業支持力度在加大，尤其是龍頭民企、上市民企受銀行青睞。

　　中國證券報記者在采訪時了解到，多家銀行把2019年一季度定為全年信貸投放重要時點，基建投資、民生消費、優質民企這些領域成為爭搶重點。中信建投銀行業首席分析師楊榮預計，一季度，新增信貸規模為5.5-6萬億元。2、3月新增規模大致均在1萬億元以上。

　　華東地區某股份行對公業務負責人告訴中國證券報記者，按照往年的投放節奏，每年1、2月投放都會放量，但預計今年一、二季度會比往年投放節奏更快?！爸饕€是為了早點拿下優質資產，我們今年的重點主要還是基礎設施建設、高端裝備制造、地方PPP項目、民生項目等?！?/P>

　　某股份行成都分行高管李康（化名）說，該行2019年重點信貸投放領域為：優質民企、小微企業、央企與優質地方國企，大消費等弱周期行業、城市基礎設施建設和四川區域優勢特色產業、成都市區特別優質的房地產項目?！芭c往年相比，今年進一步強化對民企以及小微企業的信貸支持?！?/P>

　　李康說：“服務民企不是我們銀行的強項，現在優質民企、上市民企更是‘香餑餑’。國有銀行甚至愿意以基準利率向其投放信貸?！彼硎?，資質較好民企數量有限，銀行之間目前已形成價格競爭。國有銀行成本優勢明顯，股份制銀行為獲得優質客戶資源只能適當降低收益。

　　在國家金融與發展實驗室副主任曾剛看來，銀行信貸投放節奏“前傾”：一方面是前期出臺一系列支持民企融資政策將在上半年持續落實、顯效；另一方面，在當前經濟形勢下，“資產荒”憂慮又現，加上流動性預期充裕將導致銀行資金收益水平下行，信貸投放越早，才能收益越早也越高。

　　有效信貸需求待“激活”

　　開年信貸增量創下新高背后，是不少企業“喜提”貸款。但是，中國證券報記者在調研時了解到，亦有部分經營良好、資金流充沛的民企，在2019年開年之際，不但沒有向銀行提出新的貸款需求，還將此前的銀行貸款還掉不少?！昂闷髽I更懂規劃財務，投資也更謹慎，這類企業恰恰都是銀行搶著放貸的優質客戶?！倍辔皇茉L的銀行地方分行負責人如是表示。

　　李康頗為無奈地對中國證券報記者說：“由于宏觀經濟仍存不確定性，目前實體企業有效需求仍不足，我們分行2018年底的信貸項目儲備情況不理想，導致今年1月信貸投放情況不及去年同期。1月整體信貸投放量較去年同期減少約23%?！?/P>

　　國泰君安證券研究所全球首席經濟學家花長春認為， 當前經濟動能穩中偏弱，有些指標有所改善，開工總體情況不差，但需求方面的指標有所趨弱。開工方面，機械利用率數據總體不錯，高爐開工率維持在65%至66%水平，明顯高于去年1-2月。但據觀察，經濟需求方面依舊偏弱，30個城市地產銷售有些壓力。

　　曾剛認為，1月信貸增長有一定季節性因素，信用擴張可能會遇到新瓶頸：如何“激活”有效信貸需求?！敖酉聛淼膯栴}可能不在于資金供給，而在于企業對資金的需求程度。經濟增長壓力猶存，企業擴大再生產意愿還有待觀察?！?/P>

　　他認為，金融支持民企要與去杠桿、淘汰落后產能等政策有效結合起來，需銀行、監管部門、地方政府等相關方在實踐中加快探索?！安徽撌菄筮€是民企，銀行信貸投放重點還是那些生產可持續、管理規范、所處行業非產能過剩行業的企業。銀行需通過產品設計、放貸技術等方面創新，盡可能滿足中小企業合理信貸需求?！?/P>

　　新時代首席經濟學家潘向東指出，目前龍頭民企和上市民企會更受益，銀行在這個過程中會減輕對抵押擔保過度依賴，合理提高信用貸款比重。銀行需進一步完善信貸風險定價機制。

　　中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼認為，金融機構難以掌握民企生產經營真實狀況，無法對財務狀況、發展前景等進行分析，金融服務尤其是信貸支持無從談起。隨著科技發展，利用大數據、人工智能等手段有助于解決上述難題，應用這些手段依賴于各類信用數據信息支撐。

　　應盡快采取切實措施，從多個層面協同發力。一是政府部門間要破除壁壘，拔掉“數據煙囪”。二是金融機構要加強合作，打通“信息孤島”。三是要進行跨業態合作，合縱連橫，延伸數據范疇。四是完善信息保護立法，構建信用共享環境。此外，當下最重要的是解決“最先一公里”，讓更多民企進入正規金融機構，第一筆業務發生后就建立起關系，以后有數據支撐，就可能更方便地獲得更多服務?！白钕纫还铩眴栴}解決了，才有助于“最后一公里”的解決。

　　全年信貸增速料平穩

　　專家認為，1月新增貸款和新增社融數據均創歷史新高，寬信用系列政策效應初步顯現，但結構性問題猶存，預計全年信貸增速會保持平穩。

　　潘向東分析，2019年銀行信貸將呈現以下幾方面特點：一是結構性調整，人民幣貸款增速將逐步從高票據貼現融資向中長期貸款結構性的改善；二是對中小微企業和民企支持力度加大；三是可能呈前高后低變化趨勢。

　　交通銀行首席經濟學家連平預計，2019年末信貸增速同比將升至13.5%-14.0%區間。影響信貸增長主要因素包括進一步疏通貨幣政策傳導機制，促進銀行加大信貸投放；基建投資將明顯發力，基建相關貸款有望獲得較快增長；限制政策松動城市的增多將逐漸釋放新的住房貸款需求；個人短期消費貸款有望逐步加快發展等。

責任編輯：松崎