今年以來，人民幣存款增速屢刷歷史新低，引起了市場對于銀行新一輪“存款荒”的擔憂。

　　央行最新公布的8月數據顯示，當月人民幣存款增速是40年來新低。央行數據顯示，8月人民幣存款余額175.24萬億元，同比增長8.3%，增速分別比上月末和上年同期低0.2個和0.7個百分點。

　　業內對于存款增速放緩的擔憂頗有分歧。多家多名接受財聯社采訪的業內人士也頻頻提及“存款荒”，也有業內人士認為，存款增速放緩并不一定等同于“存款荒”。

　　但業內人士普遍認為，這次所謂“存款荒”不一樣的是，未來存款增速不會存在太大的增長空間，增長持續放緩將是常態，銀行資產規模擴張進入停滯時期，甚至面臨縮表風險。

　　“存款荒”這次不一樣

　　8月存款增速不僅是今年來最低，還是1978年來最低增速。

　　財聯社記者據WIND統計，自2009年12月至2014年8月，人民幣存款增速均為兩位數增長，自2014年9月人民幣存款增速為9.3%，自始開啟個位數增長時代，增速出現明顯放緩，直至今年2月份，進入8時代。

　　而今年2月份以來，人民幣存款增速進入8時代。央行歷史數據顯示，人民幣存款增速一直持續放緩，在8.5%左右徘徊，2月至8月存款增速依次為：8.6%，8.7%，8.9%，8.9%，8.4%，8.5%，8.3%。

　　多名業內人士認為存款派生能力依然偏弱，“資產荒”與“存款荒”并存，信貸違約、債券違約、股票質押觸及平倉線、金融機構及企業評級下調等事件頻發，對資產質量防控形成壓力，依然不可掉以輕心。

　　對此，中泰證券銀行首席分析師戴志鋒向財聯社表示，目前金融監管比較嚴，所以資金空轉的情況還在壓縮中，另外信用擴張較慢，存款的派生能力弱，所以存款是存在壓力的。

　　在中信證券研究部固收分析師章立聰看來，下半年“存款荒”仍不會有好轉，他向財聯社分析了其主要原因，一是信用擴張放緩拖累存款增速下；二是貨基、現金管理類理財等的擠占。

　　另一種觀點認為：存款增速放緩并不一定等同于存款荒，放緩也未必不是一件好事情，保持持續快速增長是不合理的，甚至未來一些銀行出現資產規模出現縮表是很正常的事。

　　中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛就持以上觀點，他對財聯社記者表示：在信用貨幣體系下，銀行的存款是由貸款創造出來的，所以銀行存款增速放緩反映的整個銀行體系信用創造能力的萎縮。從銀行體系講，是資產端決定資金來源，而不是反過來。

　　“宏觀上看，主要原因銀行不受存款約束，受客戶質量，貸款額度或者說MPA考核情況，資本充足率是否充足，還有就是主觀是否愿意放貸，這四個因素的制約銀行信貸擴張的能力，也是這四個因素影響著存款的增長?！彼?，曾剛認為，銀行存款來源的減少是銀行表內外資產縮表導致的，銀行現在的問題是資產擴不出去。

　　不過，兩者觀點統一的是，未來存款增速不會存在太大的增長空間，銀行資產規模擴張進入停滯時期，甚至面臨縮表風險。

　　上市銀行存款分化

　　二季度行業存款增長乏力的情況仍在延續，不久前，上市銀行公布的半年報中已露端倪。

　　交通銀行金融研究中心高級研究員武雯分析稱，從半年報來看，包括大行在內，絕大部分存款同比增速維持低位平均為4.96%。其中，公司類存款在存款中的占比有所提升，活期類存款占比有所下降。

　　武雯指出，行業整體存款競爭壓力較大，存款增速的下行主要受資產端結構調整的影響，隨著下半年流動性相對緩釋，行業存款競爭壓力預計也將有所緩解。

　　興業銀行首席經濟學家魯政委也對財聯社坦言目前銀行業確實存在“存款荒”。他認為，由于存款利率市場化推進得較慢，導致銀行吸收存款較難。2009年開始存款增速不斷下降。當下貨基的發展與2013年“存款荒”時的情況相像，表現為貨幣市場利率較高，但銀行存款利率偏低，引起貨幣基金規?？焖贁U張。

　　戴志鋒的觀點也認為，今年來銀行存款壓力較大。他在分析報告里表示，從銀行負債端看，存款活期化程度下降，儲蓄存款占比上升，國有行存款優勢較為突出。

　　戴志鋒分析認為，國有行存款在1季度高增基礎上環比增速放緩，股份行、農商行存款規模發力，環比增幅有所擴大，城商行存款環比維持高增速。同業負債方面，國有行和股份行規模環比回升，城商行和農商行繼續壓降。2季度股份行發債力度減小，國有行和城商行發債力度加大，環比增速均較1季度提升。

　　數據顯示，上半年銀行整體存款活期化程度下降，推升存款付息率水平上升，存款存在一定壓力?；钇诖婵钫急瓤偞婵畋壤^年初下降1.2個百分點至50.2%。其中國有行存款優勢突出，活期化程度最高為51.8%，且活期化程度下降不大，僅較年初下降0.6個百分點。股份行、城商行、農商行存款競爭存在壓力，活期化存款占比分別較年初下降2.8、3、3個百分點。2、同時儲蓄存款占比較年初提升0.6個百分點，國有行、股份行、城商行、農商行分別提升0.2、1.7、0.8、0.6個百分點。

　　可以佐證以上觀點的是，從個別銀行看，哈爾濱銀行中報顯示，哈爾濱銀行客戶存款總額較上年末減少76.58億元，降幅達2%。雪上加霜的是，存款總額下降，存款成本卻水漲船高。該行年中客戶存款成本率繼續攀升，較去年末又上升0.42個百分點。同業存拆入款項平均成本率年中較去年末也上升1.45個百分點；已發行的債務證券平均成本率上升0.62個百分點。

　　“主要是由于2018年上半年全國存款增幅總體放緩，加之資金成本不斷攀升，同業間存款競爭加劇導致?！惫枮I銀行顯然對未來面臨的態勢變化不樂觀：展望2018年下半年，預計貸款收益率仍將呈下滑趨勢，而隨著存款利率完全市場化，競爭更加激烈，負債成本的控制更加困難，凈利差、凈息差收益率面臨較大下降壓力。但由于收入的大幅下滑及支出上升勢頭更猛，未能將利潤調增，最終凈利潤仍下滑2.03%。

　　對于下半年銀行存款增速情況，曾剛提醒：從銀行角度講，下半年最重要的是控制好風險，客觀上經濟結構還在調整，實體去產能還沒結束，信用風險正在上升，銀監會公布的數據也顯示，不良率正在上升。中國銀行業資產規模已經是GDP的3倍多，體量很大，這在全世界是絕無僅有的，保持持續快速增長是不合理的，甚至未來一些銀行出現資產規模出現縮表是很正常的事。未來存款增速不會增長的太大空間了。

　　“對于銀行而言，當資產規模目前事較為合理的，甚至可以縮表，就不會存在‘存款荒’的問題。目前從總量看，銀行還有快速發展的理念，存款持續擴張，就不是一個合格的銀行家?！痹鴦傉f。

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責任編輯：曉麗