截至10月底，上市銀行2017年三季度報已披露完畢。整體上看，銀行業資產負債規模穩定增長，增速均有所放緩；資產負債結構進一步調整，資產中貸款規模占比提高；上市銀行不良率持續改善。本文將從盈利、資產、負債等三方面來總結分析銀行業三季報。
盈利分析：誰是最賺錢銀行？
2017年1-9月，誰是最賺錢銀行？
在全部25家上市銀行中，貴陽銀行的ROE（凈資產收益率）最高，年化ROE為19.02%，也是城商行中ROE最高的銀行。
在五大行中，賺錢能力最強的依然是建設銀行，年化ROE為16.42%；在全國股份制銀行中，ROE最高的是招商銀行，年化ROE為18.66%；農商行的ROE整體偏低，常熟銀行以11.89%的年化ROE奪魁。
再來具體分析上市銀行的盈利情況。
2017年1-9月，上市銀行營業收入同比增長0.74%，較去年同期下降1.7個百分點，其中，25家上市銀行中有11家銀行的營業收入出現負增長，與2017年上半年相比，營收增速同比下降的銀行少了2家。與此同時，上市銀行凈利潤同比增長3.99%，增速較去年同期提高0.3個百分點。
整體來看，上市銀行營收增速出現好轉，主要是利息凈收入改善。2017年1-9月，上市銀行利息凈收入同比增長3.10%，較去年同期提高約7.5個百分點，較2017年上半年增速提高了2.2個百分點。其中，國有大行利息凈收入增速同比增幅相對更大，2017年9月末四大行利息凈收入增速同比提高超過10個百分點，主要得益于負債端優勢，使其凈息差率先回升，從而帶動利息凈收入和營收增速回升（參見圖2）。
分銀行看，25家上市銀行中，營收增速最快的是貴陽銀行，2017年1-9月同比增長27.07%（參見圖3）。值得注意的是，2016年和2017年上半年，貴陽銀行營收增速一直遙遙領先。同期，興業銀行的營收增速降幅較大，2017年上半年營收同比下降13.16%。
凈利潤增速方面，25家上市銀行中，凈利潤增速最快的是貴陽銀行，2017年1-9月同比增長18.93%。同期，僅華夏銀行和江陰銀行的凈利潤增速為負，凈利潤分別同比下降2.46%和3.19%。
資產分析：哪家銀行資產在負增長？
2017年9月末，銀行業資產規模同比增長8.52%，增速進一步下滑。各類銀行資產規模增速分化較大，其中，貴陽銀行資產增速最快，2017年9月末同比增長32.27%；中信銀行是唯一資產負增長的銀行，同期同比下降0.08%。
從資產結構看，上市銀行貸款規模占比進一步提高——從2017年6月末的50.29%提升至9月末的50.91%；投資資產和同業資產占比有所下降——2017年9月末，投資資產和同業資產占總資產的比重分別較2017年6月末下降0.08個百分點和0.41個百分點（參見圖6）。
對投資類資產進行分解，在去除應收款項類資產后，其他投資類資產2017年9月末占總資產的比重為21.64%，較2017年6月末提高了0.58個百分點，所以，投資類資產中以非標為主的應收款項類資產占比下降，而債券類資產占比提高。
從資產質量看，2017年9月末，上市銀行整體不良率均值為1.56%，較2017年6月末進一步下降0.02個百分點，資產質量持續好轉。同期，14家上市銀行的不良率季度環比下降，但浦發銀行不良率增幅較大，季度環比提高0.26個百分點（參見圖7）。
負債分析：哪些銀行存款占比低？
2017年9月末，上市銀行總負債同比增長8.47%，增速季度環比下降1.32個百分點，負債增速基本上保持與資產增速同步增長。
近年銀行負債結構發生變化較大，存款規模占比下降，主動負債（同業負債、同業存單、二級資本債等）占比提高。2017年9月末，上市銀行存款規模占比72.55%，季度環比下降0.16個百分點，居民和企業財富更多的從一般性存款轉換成為理財、信托、基金等。同期，同業負債和應付債券占比小幅提高。
從增速上看，2017年9月末，同業負債較年初下降9%，同期，吸收存款和應付債券較年初分別增長6.09%和18.61%。同業負債規模下降與金融去杠桿有關，對于同業負債占比較高的銀行，可能會面臨短期負債結構調整的壓力，同時，對于2018年一季度資產超過5000億元以上的銀行，一年期以內的同業存單也將納入同業負債考核，后面同業負債和同業存單規模較大的銀行負債結構還將進一步調整。
比較五大行、股份制、城商行和農商行，負債結構差異比較大。具體來說，五大行和農商行的存款占比高，2017年9月末占比均超過78%，其中，五大行營業網點具有明顯優勢，而農商行扎根縣域，服務三農，客戶群體中存款傾向較高。同期，股份制銀行和城商行的存款占比相對較低，分別僅占總負債的59.39%、60.02%，其對主動負債的依賴度更高。
整體來看，2017年1-9月，上市銀行整體營業收入和凈利潤增速改善。從業績驅動因素看，利息凈收入改善是上市銀行營業收入增速提高的主要原因。從資產質量看，不良率繼續下降，資產情況持續好轉。從資產結構看，上市銀行貸款規模占比進一步提高，投資資產和同業資產占比小幅下降，特別是以非標為主的應收款項類投資資產占比下降較多。從負債規?？?，總負債增速基本與總資產增速保持一致，在同業監管趨嚴下，2017年9月末上市銀行同業負債規模較年初下降9%。
來源：蘇寧財富資訊
作者：蘇寧金融研究院高級研究員趙卿
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