高凈值人群究竟是如何賺錢的，近日，連續三份私人銀行報告告訴了我們答案——大量高凈值人群的財富積累和增值與不動產有關。

　　華東地區富人最多

　　中國銀行業協會發布的《中國私人銀行發展報告》顯示，中國的中產階級人數已經為全球第一，高達1.09億人，所謂中產階級是指擁有5萬美元到50萬美元財富的中產階級成年人。中國人均財富占有量從2000年的5672美元增至2015年的22513美元，預計到2018年，中國私人財富還將增長80%以上，總規模達到40萬億美元。

　　從具體地區來看，華東地區擁有的千萬元高凈值人數為全國最高，超過了58萬人，幾乎占據了全國高凈值人數的半壁江山，華北以30萬人排名第二，華南有25萬高凈值客戶排名第三。

　　從省份分布來看，廣東省已經取代北京成為千萬量級資產人群最多的省份，千萬量級資產人群數量為24萬人； 北京千萬量級資產人數排名第二，共23.8萬人，增加了2.4萬人；第三名是上海，有20.5萬人資產規模達到千萬元；浙江排名第四，共有16萬人。

　　上述4個省份共擁有千萬元量級的高凈值人群共計84.3萬人，占全國的63%。

　　房地產最賺錢

　　報告顯示，中國的高凈值人群一般由一代企業主，二代傳承人、金領以及職業投資人構成。雖然職業以及出身各不相同，但在近期發布的三份報告均顯示，炒房以及固定房產增值成為高凈值人群最賺錢手段。

　　興業銀行發布的私人銀行報告顯示，目前中國高凈值人群的財富積累主要源于創辦企業和資產（特別是房產）價格上漲后的變現獲利。

　　招商銀行發布的私人銀行報告顯示，投資性不動產凈值大幅增加是一線城市、東南沿海五省高凈值人群財富比例躍升的主要原因。

　　不過，招商銀行并不認為炒房是財富增加的手段。招商銀行私人銀行部總經理王菁對本報記者表示，高凈值人群財富增值的主要原因是原有房產以及商鋪的增值，通過炒房帶來的收入并不是主要原因。

　　中國千萬高凈值人群中炒房者的占比達15%，這一比例比2015年增加5%。而一線城市的房價猛漲，是這部分人群比例上升的主要原因。房產投資占到他們總資產的89%，現金及有價證券占比為6%。

　　安居客數據顯示，2016年，北京、上海、深圳500萬元以上的房源占比已經達到39.7%、36.6%和31.1%。2015年，這一數據分別是29.9%、28.7%、24.5%。

　　報告同時顯示，中國職業股民占到了高凈值客戶數量的10%，這部分人群從事股民、期貨等金融投資領域，在他們的財富中，現金以及股票占到總財富的43%，職業股民平均擁有370萬元以上的自主房產、160萬元以上的投資性房產和價值40萬元以上的汽車。

　　不過，高凈值人群不代表可以實現財富自由，報告顯示，中國高凈值人群認為，1.9億元人民幣的資產，才能達到財務自由的門檻，財務自由門檻值與資產成正比，其中，千萬元量級高凈值人群認為財務自由門檻為1.6億元；而億萬量級的高凈值人群則認為平均要3.6億元才是財務自由的門檻。

　　綜合投資收益率降低

　　從2015年2017年，高凈值人群的風險偏好明顯降低，偏愛高收益風險與中等收益水平的高凈值客戶比例有著明顯的降低，而高于儲蓄即可的投資偏好人群大大增加。

　　招商銀行私人銀行報告認為，伴隨過去兩年股票、樓市等各大類資產價格大幅度波動，2015年到2016年國內資產整體無風險利率下行，大部分高凈值人士不希望通過提高整體投資風險來維持以往的高收益，而是選擇較為穩健的投資策略，愿意接受相對更低的整體投資回報率。

　　招商銀行私人銀行部總經理王菁告訴本報記者，無風險利率下行直接影響了銀行給客戶的整體收益，近兩年私人銀行的綜合回報率確實有所下降。

　　在投資偏好上，越來越多的高凈值人群選擇投資金融行業，而直接投資實體的人數大大降低。王菁認為，這并不代表實體投資的就少，在高凈值客戶群體中，實業出身的企業家較多，他們中的很多人選擇投資金融，而這部分錢最終還是以各種形式流回到實體中。

　　興業銀行調查顯示，高凈值客戶對2016年的投資回報較為滿意，85%的受訪者表示2016年基本實現或超額實現了自己的投資目標收益，91%的受訪者表示實現了投資盈利。有45%的受訪者表示所實現的盈利在10%以上。高凈值客戶2016年的整體投資風格趨于保守。在所配置的金融產品中，2016年增持產品的前四位為銀行理財、存款、保險和信托，減持產品的前兩位為股票和公募基金。

　　私人銀行門檻不一

　　截至2016年年末，國內商業銀行管理私人銀行客戶數超過57萬戶，管理資產總和高達8.4萬億元。數據顯示，已經有超過22家國內商業銀行成立私人銀行專營部門，特別值得注意的是，各家商業銀行的私銀客戶門檻已經出現分化，有7家商業銀行將私人銀行客戶資產門檻提高到800萬元及1000萬元。

　　具體來看，招商銀行、工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行組成了私人銀行第一梯隊，管理資產總量均超過了4000億元，其中招商銀行管理資產達到了1.6萬億元，位居全行業第一。中信銀行、民生銀行、光大銀行、興業銀行、浦發銀行、平安銀行管理的私人銀行客戶金融資產總量也都超過了2500億元。

　　高凈值客戶享受到的銀行服務自然也與普通投資者不同。根據本報記者統計，一名私人銀行客戶經理對接的客戶數量大約為20人到50人。例如，建設銀行1824名私人銀行業務從業人員需要服務58721名客戶，平均一人服務32名客戶。工商銀行私人銀行業務從業人員為4000人，而這4000人只服務70074名高凈值客戶，一名客戶經理服務客戶數量不到20人。

　　而從客戶質量上而言，招商銀行客戶戶均資產為全行業最高，達到了2700萬元，國有銀行管理戶均資產則明顯偏低，均在1000萬元左右。

　　財富向二代繼承人過渡

　　招商銀行私人銀行報告顯示，富二代正在逐漸掌握家族財富。報告認為，創富一代企業家在高凈值人群中的占比約為40%，同時，越來越多的二代企業家承擔起家族企業的管理責任。

　　目前二代繼承人的數量占所有高凈值人群的10%左右。雖然目前比例尚低，但許多沒有退休的一代企業家有將家族企業傳承給子女的打算，未來二代企業家的數量將不斷上升。

　　報告顯示，二代繼承人與一代創業者相比，從事的行業更加多元化，也更加愿意接受企業變革。許多二代繼承人表示希望將家族經營的傳統制造業向新能源、生物科技等新興行業轉型，而這部分人群主要從事的則是制造、金融以及建筑行業。

　　興業銀行報告顯示，富二代正逐步成為私行機構的目標客戶。富二代大多步入中年，開始參與家族財富甚至家族企業的管理。報告顯示，約有10%的高凈值受訪者的財富來源為繼承父輩財產；45%的高凈值受訪者表示已經或在三年內會積極考慮財富傳承問題。

責任編輯：曉麗