按照慣例，每年中央一號文件都離不開三農問題，鄉村振興是黨和國家的大戰略，是一項長期的歷史任務。據粗略統計，近20年來，農村綜合收入和消費水平正穩步增長，人均收入增長6倍以上，消費規模增長接近5倍。隨著農村收入和消費水平的提高，對金融服務的訴求也日益增強。然而，受我國金融體制和風險收益結構的影響，金融下沉農村終端依然受阻，融資難、融資貴，農村金融最后一公里遲遲打通。缺少金融資本的支持，農村經濟很難走向規?；瘮U張和循環經濟發展。截止2018年上半年，我國城鄉居民收入倍差仍保持在2.77:1的高位水平。

　　農村金融下沉難

　　農村金融是農村經濟發展中最重要的資源配置之一。在傳統金融環境下，農村金融基本被農信社、農業銀行、農業發展銀行、村鎮銀行等壟斷，部分大一點的城鎮縣域還有郵儲銀行。很多觀點認為，這類銀行扎根農村當地，對當地經濟環境、人際關系更加熟悉，利于放貸過程中的風險把控。事實上，銀行基于低風險偏好，在農村當地攬儲，卻把資金拿到經濟發達地區進行低風險放貸，抽空農村當地僅有的資金循環。稍好一些的村鎮，銀行將資金放給當地的小地產商、建筑性企業，即使分成三六九等，資金輪到中小農戶、個體戶的概率都少之又少。

　　金融機構逃離農村，最主要原因是運營成本高，收益和風險不匹配。據測算，一個10人左右的村鎮銀行，一年的運營成本超過170萬，很多大型商業銀行因此降低設立村鎮網點的意愿。而收益與風險方面，廣大農村人口信貸需求零散，收入不穩定，缺少可抵押資產，信用體系不完善，諸多因素與傳統信貸條件相悖，銀行不敢放貸，農民自然無法獲得低成本融資。另一方面，農村市場金融產品單一，農業保險發展緩慢，金融機構難以通過其他方式來緩解和平攤風險，

　　據不完全統計，2018年全年農民人均總收入為14574元/年，名義收入較上年增長8.50%，扣除價格因素影響，較上年增長6.3%，農民總收入為81119億元。農民收入扣除外出務工收入為2086億元，較上年下降為54.2%。換而言之，非外出務工農村勞動者進入極端貧困狀態，農村空心化日益嚴重，農村本身缺少激活經濟發展的產業資本和金融資本。

　　農村市場的金融訴求亟需解決：小到中小農戶需要資金采購農資產品和消費需求，中到種植戶、養殖戶的產業鏈貸款需求，大到大型農企的大額貸款需求。面對市場供需矛盾，如何在風險可控的前提下探索農村金融創新呢？

　　多種模式實現農村金融創新

　　針對農村市場的金融需求和巨大商機，各種創新模式正逐步滲入農村基層。目前，市場上主要有三類主流模式：以政府為主導的“政府+銀行+擔?！蹦Ｊ?，以龍頭農企為主導的供應鏈金融模式，以電商平臺為主導的大數據模式。

　　受益于國家財政對農村市場的支持，鼓勵各縣域政府參與到農村金融的終端市場，發揮財政資金的杠桿作用?；诖?，政府+銀行+擔保機構的模式應運而生，通過政府發起或扶持擔保機構，為農村貸款提供擔保，分散銀行等金融機構的風險，降低放貸難度。國家農業信貸擔保聯盟有限責任公司已于2016年成立，省級農業信貸擔保公司已組建完成運營，并開始向縣市延伸，逐步構建全國范圍內的農村擔保體系。部分地方政府還引入保險機構，增強履約的保證，調動金融機構的積極性。未來，隨著農村擔保體系和保險體系逐步完善，可以引入越來越多的金融產品，然而這需要一個較長的更新周期和政策支持。

　　植根于農村當地的地方龍頭農企在農村金融創新中發揮著重要作用，如以新希望、大北農等大型農企代表。這類農企縱深產業鏈上下游，上游種養殖、采購，下游加工銷售，依托多年的數據積累和對產業鏈各環節的了解，形成以自身供應鏈為核心的金融生態。金融機構也可以以龍頭農企為底層資產和風險控制線，為上游農戶提供貸款、擔保、保險等服務，為下游客戶提供應收帳款融資等服務。不過，這種供應鏈模式局限于農企上下游，只能惠及部分產業鏈上的農戶，無法批量復制。

　　除此之外，以科技金融為代表的電商大數據模式也在加速占據農村市場。早在2014年10月，阿里巴巴宣布了“千縣萬村”計劃，即未來三到五年，阿里巴巴將投資100億，建立一個覆蓋1000個縣，10萬個行政村的農村電商服務體系；2016年螞蟻金服成立了農村金融市場部，將農村水電費、燃氣費等終端支付轉移到線上，用互聯網的方式沉淀數據，建立農村信用體系。依據歷史人口發展趨勢測算，到2018年末我國農村人口55661萬人，這部分群體需要的是單筆額度小、頻次高、操作簡單的金融服務，傳統的授信模式幾乎無法實現。而依托電商平臺的大數據模式恰恰能解決這個難題，通過數據積累、數據分析，建立風控數據模型，從而低成本快速授信。

　　農村金融需要打造產業化場景和閉環模式

　　從2014、2015年前后，很多互聯網金融平臺、P2P平臺先后試水過農村金融市場，如翼龍貸、希望金融等等，部分平臺布局了上百了縣域地區。然而，單純的借貸并沒有賦能到農村產業中去，反而讓有些人鉆了模式的空子，套用了平臺資金，壞賬率逐年增長。

　　筆者認為，對于農村金融，如果無法緊密地和農業產業發展結合，無法打通產銷通道，從全產業鏈解決問題，都是空談白談，不能真正激活農村經濟，所貸款的對象也非真正的資金需求對象。

　　農村金融需要一個產業化場景和閉環信貸循環。如中國小康研究中心搭建的三通惠民電商平臺和線下服務站，正打造農村產業金融雛形。電商平臺一方面引入廠商直供的農資產品，去中間環節，讓農民拿到低價實惠的產品；另一方面通過數據分析為資金短缺的農戶提供貸款，資金僅在電商平臺內購買農資產品，確定資金使用用途，以閉環方式控制風險。同時，在各縣域建立線下服務站，針對性地增加附加農資服務和對外銷售路徑，打破閉塞地區有產無銷的局面，形成以金融資本支持下的采購、種養殖、銷售一體化的循環經濟模式。這種模式還在探索中，如果有足夠的資本做支撐或取得縣域政府的財政支持，很可能真正打通農村金融最后一公里，未來很多標準化產品和金融服務都可以一并輸入，進而建立更多產業化場景，實現良性循環。

　　結語：

　　農業是國民經濟的基礎，農民的穩定是社會安定的保障，農村振興是國家發展戰略性任務，而農村金融是激活農村產業發展的重要工具。隨著利率市場化、產業規?；?、金融數字化的發展大勢來臨，農村金融必將迎來新的創新機遇和發展環境，真正切實服務于三農，推動現代化農業體系的建立！

　　本文作者：劉烜宏，專注資本市場研究

責任編輯：陳愛