5月21日，全球管理咨詢公司麥肯錫正式對外發布《資產管理與財富管理，勝利之門再度開啟——最好的時代，最壞的時代》。麥肯錫預計，至2025年，傳統銀行資產管理和財富管理業務收入在金融科技的沖擊之下將下滑18%，資本收益率將因此下降30%。此外，非銀機構不斷崛起蠶食市場蛋糕。對于很多銀行家而言，行業似乎正在步入一個“最壞的時代”。但是這個“最壞的時代”也可能孕育著最好的機會。

　　首先，個人和機構的財富管理和資產管理需求仍然強勁。麥肯錫預計，至2021年，中國個人財富將達到158萬億元人民幣。其中，居民非現金和存款的金融資產配置占比將不斷提升，從目前的51%左右提升到56%以上。同時，機構投資者也在加速成長，過去五年其管理資產增速也達到了20%以上。不僅如此，根據國際經驗，銀行憑借其強大的客戶資源、完整的賬戶體系和一體化的業務能力，在資產管理和財富管理領域優勢明顯。放眼全球，銀行系資管占據全球前20大資管機構排行榜的半壁江山，并在全球前20大私人銀行排行榜上占據17個席位。提前引領轉型的國內銀行將很可能繼續成為未來中國“大資管”和“大財富”市場的主導力量。此外，互聯網金融監管趨嚴也為銀行創造了有利的環境。因此，中國銀行家們應該積極驅動資產管理、財富管理和私人銀行業務的轉型，打開通往“最好的時代”的大門。

　　麥肯錫指出，2012年-2016年，中國資管市場度過了黃金五年，管理資產規模年復合增長率高達42%。其中銀行理財更是增長的核心驅動力，年復合增長率高達75%。但是，2017年中國“大資管”市場突然急剎車，年增速下滑到8%以內。以“回歸本源”為主旨的資管新規落地，標志著中國過去五年建立在“監管套利和隱性剛兌”之上的“大資管”和“大財富”行業的超常規發展將告一段落，舊模式下發展起來的百萬億級存量業務應監管要求需在2020年前完成轉型。與此同時，監管并非行業面臨的唯一挑戰，數字化技術正在顛覆傳統業務模式。

　　麥肯錫全球資深董事合伙人兼麥肯錫中國金融行業咨詢負責人曲向軍指出，銀行資管業務對于銀行具有重大戰略價值。放眼國際領先銀行，資產管理業務的股本回報率（ROE）普遍在20%以上，是典型的高投入高回報業務。在資管新規下，未來兩年中國銀行資管業務的關鍵是回歸“受人之托，代人理財”的業務本源。要做到這點，銀行必須盡快落實“七個轉型”，即向全市場主動管理轉型，向凈值化產品轉型，零售推動和機構直銷兩手抓向協同營銷轉型，向資管子公司轉型，向市場化人才機制轉型，向獨立資管風控體系轉型，以及向智能資管轉型。

　　私人銀行市場無疑是中國財富管理市場的皇冠。麥肯錫全球副董事合伙人馬奔指出，下一個十年，中國私人銀行業務有六大趨勢值得高度關注：超高凈值客戶將成為下一個核心戰場，“在岸+離岸”的全球資產配置能力逐步成為必選項，圍繞家族傳承的服務能力日益關鍵，數字化技術在私人銀行業務領域的應用日益重要，人才是私人銀行業務的生命線，及協同效應是銀行私行業務的核心優勢。

責任編輯：方杰