【編者按】本文是陸金所聯席董事長兼CEO計葵生于3月2日在北京大學數字金融研究中心主辦的論壇上的關于“數字化普惠金融的機遇與挑戰”的演講。該研究中心是北京大學的二級機構，致力于開展金融科技、普惠金融、金融改革等領域的學術研究，向社會提供權威的科研成果，為政府決策提供參考，服務于金融行業的發展和監管。在本文中，計葵生就數字普惠金融的定義，數字金融的變化，以及數字普惠金融的價值分別作了分享。

　　大家好！“數字化普惠金融的機遇與挑戰”這個議題用30分鐘講完有點難。其實這個議題可以用10分鐘講完，也可以用一天，但是用30分鐘有點挑戰。我努力試試看。

　　我認為數字普惠金融的趨勢才剛剛開始，未來五年、十年，它變化的速度可能還會加快三到五倍，因為過去的探索、試錯和執行方式已經提供了基本的基礎。過去幾年，我們看到的是怎樣把金融與新技術結合在一起，它是一個結合的概念。未來我們會看到技術開始改變金融，數字金融會發展得越來越快。

　　什么是數字普惠金融？

　　我認為數字普惠金融是將技術與金融結合，然后一起滾動起來。

　　一方面，它一定是有金融的，要考慮傳統金融領域的東西。例如，風險管理要做好，風險要能夠被很透明地披露，要考慮到投資方，以及怎樣做適當的匹配，還有金融產品應該怎么設計，怎么組合管理好投資。這是傳統金融100年都會考慮的事情。

　　另一方面，它也是要有科技的?？萍純瀯蒹w現在三方面：

　　第一，渠道優勢。成本低、效率高，可以快速做全國性的服務，也可以為普惠提供良好的平臺，這是渠道的優勢。

　　第二，數據優勢?；ヂ摼W帶來更多信息，讓我們更了解人、市場和風險，這個信息是非常重要的，而且信息從靜態變成了動態。

　　第三，處理能力的優勢?，F在電腦運行的速度很快，處理數據的能力非常強，幾秒鐘可以算很多的東西。這個可以改變我們對金融和世界的理解。

　　未來數字金融的變化

　　過去金融市場是利用渠道的優勢發展起來的，未來三到五年會有兩個大變化。

　　第一個大的變化，未來將會由依靠互聯網渠道的優勢，發展到用數據和處理數據的能力做業務模式。過去五年，利用互聯網的便捷提升客戶體驗，跨地經營、跨客戶經營、跨產品經營，是一種業務模式，但在未來，這將只是數字普惠金融的基礎，其核心是數據和處理數據的能力。

　　第二個大的變化，數據和處理能力的提高，會改變金融。我認同互聯網金融的核心還是金融，但是變化在哪里呢？
當前基于互聯網渠道優勢所促成的四“跨”：

　　第一，“跨”客群。我們看到很多金融跟互聯網結合的例子，比如宜信、陸金所，把有錢、想投資的人與需要錢的人或小企業，在線上結合，降低成本，提高效率。

　　第二，“跨”區域。在陸金所借錢的人70%到80%都在二三線城市，投錢的人70%到80%都在北京、上海、深圳、廣州，這就是資源跨區域分配。

　　第三，“跨”行業?，F在在一個手機APP上就可以滿足不同的投資需求，比如有保險的需求、買賣股票的需求、借錢的需求等，操作方便，成本低廉。

　　第四，“跨”境?；ヂ摼W金融或者普惠金融的發展一定會是全球的，不管是中國人投資到海外，還是外國人到中國來投資，都是基于互聯網的技術。

　　未來數據處理能力給金融帶來的六大改變：

　　第一，所有的風險會有評級。即所有風險都可以用比較明確的分析方法，被清晰地評價，個人或企業所能夠承受的風險是可以被算出來的。

　　第二，實時根據時事的變化給出投資建議。比如說早上有新聞報道川普要修建另外一道墻，或者他對哪個行業有什么看法，技術可以迅速判斷這對哪些人有利，對哪些人不利，我們應該買哪些股票，做出怎樣的投資判斷。

　　第三，個性化匹配投資。未來大數據技術將可以根據每個人的情況，判斷每個人應該在什么時候做什么投資，哪些投資適合，哪些不要碰。

　　第四，智能化匹配。大數據的能力會針對每個人每天狀態的變化對其推薦投資策略，做不同的匹配。

　　第五，投資回報最優化。比如市場上類似余額寶的貨幣基金有240家，當天最高的利息年化是6%，最低的可能只有2.5%左右，如果利用大數據計算其過去幾天的變化情況，迅速把錢從貨幣基金A搬到貨幣基金B，再搬到貨幣基金C，你的年化也許可以至少0.5%，從原來2.5%的回報變成3%，所以數據處理的能力的提升會優化大家的投資回報。

　　第六，動態定價。金融產品的價格大多是由供需關系決定的，未來幾年，金融產品的價格將會實時反映供需關系，金融產品的價格變動會像在攜程訂飛機票一樣，同一天里不同時間的價格是會變化的。

　　數字普惠金融帶來的價值

　　怎么樣評估數字化的普惠金融對個人、社會有沒有帶來價值呢？我們做一個簡單的比較。

　　一種是數據驅動的線上理財模式?，F在大家用手機做投資、理財、規劃，背后都有大數據或人工智能做實時支持，例如資產評級、客戶評估、產品匹配等。陸金所今年94%的交易量都是在移動端完成的，我們在考慮是不是以后就不要開發PC端了，好像有點浪費資源。

　　而另一種專業性及關系驅動下有顯著優勢的線下理財模式。線下模式的成本比較高，柜臺前的金融服務人員，要最大化客戶的利益也越來越難。在過去二三十年間，客戶要到柜臺做投資決定，但是金融產品數量眾多，很難一下子在柜臺前就了解清楚，而且也無法根據市場和消息的實時變化做出相應準確的判斷。同時柜臺人員也很難記清楚每個客戶的具體需求，客戶的風控能力是什么，比較適合買什么樣的產品。

　　所以我的結論是，數據驅動的線上模式會帶來越來越大的價值，它厲害的地方不是便捷的渠道，而是它背后大數據處理能力，一般的人或者所有人加起來已經無法與之相提并論?？梢钥吹?，最近一兩年來不管是中國的棋還是外國的棋，電腦都已經贏人了。

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責任編輯：Rachel